特斯拉股价预测：摩根士丹利认为Semi卡车将带来170亿美元的软件收入，股价有望延续复苏吗？

Tradingkey - 9月11日，特斯拉（TSLA）正式发布Semi的欧洲规格版本，并确认客户交付将在2027年开始。特斯拉预计将在汉诺威IAA Transportation商用车展（9月15日至20日）实车亮相并公布更多市场落地细节。

与此同时，摩根士丹利在最新研报中指出，特斯拉正在成为自动驾驶卡车领域“可信的新兴竞争者”，并大幅上调了其自动驾驶卡车业务的牛市估值。

摩根士丹利认为Semi卡车可带来170亿美元的软件收入

摩根士丹利在最新的研报中指出，每辆搭载自动驾驶软件的Tesla Semi，每月可产生1.2万至1.8万美元的订阅收入。作为对比，目前消费者车辆的FSD订阅价为每月99美元，摩根士丹利在报告中按约100美元计。也就是说，一辆自动驾驶Semi的月度软件收入，一辆Semi大致相当于120到180个FSD用户。

差异的根源是利用率，一辆商用车每月跑1.8万英里，远超个人用车，而按英里计价的模式直接把这一差值转化成了收入。

摩根士丹利在报告中给出了长期收入测算：若特斯拉到2040年部署8.2万辆Semi——相当于自动驾驶可及卡车市场13.5%的份额——仅软件收入一项即可达到170亿美元，同时带来约75亿美元的增量EBIT。关键限定在于，这一数字不包含整车销售收入，也不包含特斯拉充电基础设施的收入。换言之，170亿美元是纯粹的软件与服务收入估算。

基于此，摩根士丹利将特斯拉网络服务的牛市情景估值每股提高20美元至276美元，整体牛市目标价从820美元上调至840美元，这意味着较当前股价有超过125%的上行空间。基准情景目标价维持在400美元，评级为“与大市持平”。Semi卡车机会单独来看，摩根士丹利估计其价值可达每股20美元，约合800亿美元市值。

特斯拉技术分析

TSLA自297.38美元附近止跌后，逐步收复0.236斐波那契回撤位（329.35美元）和0.382斐波那契回撤位（349.13美元），随后一路抬升至365美元附近。9月初价格曾冲至380美元上方，但未能站稳0.618斐波那契回撤位（381.10美元），之后回落到当前的365美元区域。

特斯拉两小时股价图，来源：TradingView

当前最关键的位置就是0.5斐波那契回撤位（365.12美元）。价格多次回到这一水平附近，说明这里既是前期反弹的确认位，也是短线多空分界。如果后续能够连续收于365.12美元上方，并重新站上10日均线（365.76美元），反弹才有条件再次指向381.10美元。

均线方面，5日、10日、20日均线几乎贴在一起，说明短线动能已经明显放缓。这意味着中期修复趋势还在，但短线已经从“沿均线加速”转为“均线收敛后的震荡消化”。

因此，当前更适合定义为 365.12美元附近的突破确认阶段。只有重新打开381.10美元，走势才可能从修复转为更强的上行；如果365.12美元得而复失，则更可能先回踩80日均线（361.76美元）。

即使价格短暂站上365.12美元，也不能直接视为趋势重新加速。只有连续收盘站稳，并在回踩时守住该位置，才有条件重新挑战381.10美元。若冲高后迅速跌回365.12美元下方，应视为假突破，价格可能重新回到361.76—365.12美元区间震荡。