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TradingKey - 美东时间9月8日，美股三大股指集体收跌，道指跌幅超过1%。中东局势进一步升级推动国际油价逼近100美元，市场对能源价格重新推高通胀的担忧升温。与此同时，上周强劲的美国非农就业数据继续支撑美联储9月加息预期，投资者等待本周PPI和CPI数据进一步确认通胀走势。AI板块内部则出现明显分化，半导体股表现强于软件股。

截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌1.18%，报52791.29点；标普500指数下跌0.58%，报7673.52点；Nasdaq综合指数下跌0.32%，报26421.41点。

板块和个股方面，半导体板块逆势走强。英特尔（INTC）大涨9.05%，高通（QCOM）上涨3.17%。高通与亚马逊达成长达数年的AI数据中心合作协议，亚马逊最高可采购600亿美元AI芯片及相关产品。AI资金继续从部分软件公司转向芯片、数据中心和算力基础设施。

大宗商品方面，原油升至六周高位。布伦特原油（UKOIL）上涨2.14%，收报99.38美元，距离100美元关口仅一步之遥；WTI原油（USOIL）上涨3.32%，收报94.73美元。胡塞武装袭击沙特能源设施、美国重新打击与伊朗革命卫队有关的油轮，加上霍尔木兹海峡航运受阻，使市场继续计入中东供应中断风险。

贵金属方面，黄金（XAUUSD）小幅下跌。现货黄金下跌1.15%，报4355.59美元。油价持续上涨强化通胀风险，同时市场预计美联储9月加息25个基点的概率约为60%，高利率预期继续限制黄金表现。

加密货币方面，比特币（BTCUSD）维持在7.8万美元附近震荡。中东冲突、油价上涨以及美债收益率维持高位共同压制风险资产。比特币相关股票同步走弱，Coinbase（COIN）下跌3.09%，Strategy（MSTR）下跌4.4%，显示短期资金风险偏好有所下降。

市场要闻

高通与亚马逊签署AI芯片大单，采购规模最高可达600亿美元。 高通宣布与亚马逊（AMZN）达成长期合作协议，亚马逊最高可采购600亿美元的AI数据中心芯片及相关产品。作为协议的一部分，高通还向亚马逊授予价值约40亿美元的认股权证。双方还将在AI推理芯片以及高速光互连技术方面展开合作。高通预计，到2029年其数据中心芯片业务收入将达到150亿美元。

胡塞武装袭击沙特能源设施，中东战争进一步扩大。 伊朗支持的也门胡塞武装向沙特南部四座城市发动无人机和导弹袭击，造成超过70人受伤，并导致Jazan炼油厂等能源设施起火。与此同时，美国恢复对与伊朗革命卫队有关油轮的军事打击，伊朗随后威胁袭击停靠在科威特和巴林港口的油轮，并计划在霍尔木兹海峡建立新的“海上禁区”。中东冲突从霍尔木兹航运进一步向沙特能源设施扩散。

美国战略石油储备降至1982年以来最低。 美国能源部数据显示，上周美国战略石油储备减少约120万桶至2.854亿桶，创1982年11月以来最低水平。目前美国正在执行总规模1.72亿桶的战略储备释放计划。在布伦特原油逼近100美元、中东供应风险持续上升的情况下，美国可用于缓冲能源市场冲击的战略库存进一步下降。

美国指控中国AI企业大规模“蒸馏”美国AI模型。 美国政府指控包括DeepSeek、Moonshot AI和阿里巴巴在内的六家中国AI企业利用“模型蒸馏”技术获取美国AI企业的模型能力。美国官员称，相关企业曾针对Anthropic、OpenAI、Google和SpaceX等公司的AI模型开展大规模蒸馏活动。相关指控出现在中美计划举行AI安全对话以及两国领导人预计于本月会晤之前，使AI技术竞争再次成为中美关系的重要变量。

美国消费者对就业前景更加悲观，长期通胀预期仍高于美联储目标。 纽约联储最新调查显示，美国消费者一年期通胀预期维持在3.6%，五年期预期维持在3%，但认为未来一年失业率会上升的受访者比例升至2020年4月以来最高。与此同时，消费者对找到新工作的信心下降。就业预期走弱与上周强劲非农数据形成一定反差，也增加了美联储判断经济前景的复杂性。

本周PPI和CPI成为美联储9月决议前最后关键考验。 在8月非农大幅强于预期之后，目前市场预计美联储9月加息25个基点的概率约为60%。美国将在周四公布PPI、周五公布CPI数据。如果通胀再次高于预期，叠加接近100美元的国际油价，可能进一步强化市场对9月加息的押注；如果通胀明显降温，则可能重新降低加息预期。