人民币中间价调升35基点，美军袭击伊朗石油出口枢纽

• 中间价终结两连跌大幅调升35基点报6.7769，续创三年七个月新高。
• 布伦特原油盘中一度突破100美元大关，美伊冲突持续升级。
• 美元指数两连跌至98.87，美联储9月加息概率维持59.4%。

中间价终结两连跌大幅调升35基点，续创三年七个月新高

9月9日，人民币对美元中间价报6.7769，调升35个基点，终结了此前连续两日的调贬态势。

回顾近期中间价走势：9月4日报6.7787（调升20点）、9月7日报6.7795（调贬8点）、9月8日报6.7804（调贬9点，至此连续两日走贬）、9月9日报6.7769（调升35点，终结两连跌）。中间价在经历此前连续两日回调后大幅调升，创2023年2月8日以来三年七个月新高。

在岸与离岸汇率双双明显强于中间价。在岸昨收6.7133元，离岸昨收6.7060元，价差分别约636个基点和708个基点。离岸人民币纽约尾盘报6.7068元，较前一交易日涨25个基点。市场汇率预期持续偏强。

美伊冲突持续升级，美军袭击伊朗石油出口枢纽

美伊军事冲突在过去数日持续升温，霍尔木兹海峡博弈进一步加剧：

美军袭击伊朗哈尔克岛。当地时间9月8日，美军打击了伊朗哈尔克岛和港口城市贾斯克附近的目标。一艘伊朗油轮在距离哈尔克岛4英里处遭到美军导弹袭击。哈尔克岛是伊朗主要的石油出口枢纽，承担该国约90%外运原油的装载。

伊朗革命卫队发出紧急警告。伊朗伊斯兰革命卫队就美军袭击伊朗油轮事件发出紧急警告，称鉴于美军袭击伊朗多艘油轮的“罪恶行径”，伊朗警告所有停泊在科威特和巴林港口的油轮船员应立即离开，因为这些港口将成为袭击目标。伊朗军方还警告将袭击海湾地区港口油轮。

伊朗捕获美军无人潜航器。伊朗革命卫队海军8日在霍尔木兹海峡入口处成功捕获了一艘美军最先进的智能无人潜艇。美军中央司令部回应称该无人潜航器一天多前已发生“故障”，未携带敏感数据。

美财政部对伊朗实施新一轮制裁。美国财政部8日宣布对伊朗实施新一轮制裁，共涉及36个制裁对象，重点针对伊朗航空业及相关企业。至此，伊朗所有航空公司均受到美方制裁。

布伦特原油盘中一度突破100美元

受美伊冲突持续升级影响，国际油价周二大幅上涨：

布伦特原油主力合约收涨2.46%报99.39美元/桶，结算价报97.92美元/桶，盘中一度逼近100美元大关。布伦特原油盘中最高触及99.22美元/桶。

WTI原油主力合约收涨1.67%报94.25美元/桶，结算价报93.03美元/桶，为6月初以来最高水平。

油价持续上涨的核心驱动因素是美伊军事冲突的持续升级。美军对伊朗石油出口枢纽哈尔克岛的袭击直接引发了市场对中东原油供应中断的担忧。

美元指数两连跌至98.87，失守99关口

美元指数周二延续弱势，纽约尾盘跌0.05%报98.87，盘中一度跌至98.787，连续两日走弱至逾两周新低。

美元走弱的主要原因有二：

一是日元持续走强。日元在7个月高位附近徘徊，盘中一度涨破153关口。日元的强势直接压低了美元指数。

二是地缘风险对美元的压制。尽管地缘冲突通常推升避险需求，但美伊冲突的持续升级正在通过推升油价加剧通胀担忧，市场对美联储加息的预期维持高位，但美元指数反而因日元走强等因素承压下行。

5. 美联储9月加息概率维持59.4%

CME“美联储观察”最新数据显示，美联储到9月维持利率不变的概率为40.6%，累计加息25个基点的概率为59.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为29.8%，累计加息25个基点的概率为54.4%，累计加息50个基点的概率为15.8%。

市场正密切关注本周即将公布的美国通胀数据。美国8月PPI将于9月10日公布，CPI则安排在9月11日公布。若通胀数据高于预期，9月加息概率可能进一步攀升；若通胀温和，则可能抑制加息预期。

三个关键变量决定后续走势：

① 美伊冲突走向（短期最大变量） ——美军对哈尔克岛的袭击标志着冲突进一步升级，伊朗革命卫队已发出严厉警告。若冲突继续升级导致霍尔木兹海峡通行进一步受阻，油价可能突破100美元，通过通胀预期进一步强化加息预期；若局势出现外交转机，地缘风险溢价回落将利好人民币进一步走强。

② 本周美国通胀数据（周四PPI、周五CPI） ——市场预期整体CPI环比上涨0.4%。若通胀超预期，9月加息概率可能进一步攀升，美元可能反弹；若通胀温和，加息预期可能回落，利好人民币。

③ 油价走势 ——布伦特原油盘中一度逼近100美元。若油价突破100美元并持续上行，将推升通胀预期，强化美联储加息的理由，对人民币构成持续外部压力；若油价因地缘降温而回落，将进一步压制美元、利好人民币。

综合判断：短期人民币在中间价偏强引导、美元走弱的双重支撑下维持强势格局，中间价已升至6.7769的三年七个月高位。美伊冲突的持续升级是当前最大的不确定性——油价逼近100美元正在通过通胀预期持续施压，但美元指数的走弱（两连跌至98.87）又为人民币提供了额外的外部支撑。本周PPI和CPI数据将决定加息预期是进一步升温还是回落。整体来看，若美伊冲突继续升级推动油价突破100美元或美国通胀超预期，人民币可能回测6.73-6.74；若局势意外缓和或通胀数据温和，人民币有望进一步向6.70靠拢。