Meta股价九连跌！Q2财报公布在即，能否止跌反弹？

TradingKey - Meta股价在财报公布前夕小幅反弹，但资本支出若进一步上调，股价将延续跌势。

美东时间7月29日，Meta (META) 小幅反弹，上涨0.64%，暂报597.21美元。过去九个交易日，Meta股价遭受极大的抛售压力，从高点680美元上方持续回落，迄今累计下降超12%，拖累今年的整体表现。

Meta股价连跌的深层原因并非卖不出广告，而是钱花得太多。Meta的指引显示，2026全年CapEx 指引大幅调升至1,250 亿 – 1,450亿美元，占营收比重逼近50%，是七巨头之首，远远高于Alphabet (GOOG)、微软 (MSFT) 与亚马逊(AMZN) 等科技巨头。

Meta这种花钱模式，使其自由现金流（FCF）与营业利润率受到侵蚀。META为了扩建数据中心与采购昂贵的 AI 芯片/内存，使其营业利润率已从高峰的 48% 降至约 41%。投资者担忧 AI 投资回报率（ROI）兑现的时间过长，进而造成现金流严重萎缩。 

今日盘后时段，Meta将公布第二季度财报，市场高度关注CapEx，会不会进一步上调。如果支出指引再度失控，短线恐将引发二次抛售，再次挑战今年的低点520美元；若CapEx 保持不变且下季度指引温和，市场便可能将目前的抛售解读为过度恐慌，提振股价小幅反弹。

尽管Meta的资本支出受市场高度关注，但它只是决定是否进一步恶化，而真正决定是否大幅转好在于核心广告。若 Q2 广告营收展现出远超预期的强劲韧性，证明 AI 已经实质拉动广告收入，将为股价注入强心针。 

自2025年8月创下新高之后，META股价反弹高点和下跌低点不断下降，正在形成一个对称三角形，而且接近该形态尾部，预示着距离变盘越来越近。如果即将公布的财报数据平平，META股价很可能继续围绕600美元窄幅波动；若超预期，Meta股价有望向上突破挑战700美元，相反则向下。

META股价图表，来源：TradingView