美联储维持利率不变，两名官员主张加息25个基点：12月加息悬念留待凯文·沃什发布会

TradingKey - 美东时间10月28日，美联储以10票赞成、2票反对，将联邦基金利率目标区间维持在3.75%—4%，符合会前市场普遍预期。继9月加息后，此次暂停的关键在于：美联储是在等待政策效果，还是认为进一步收紧货币政策的必要性已经下降？

FOMC声明显示，委员会仍对通胀保持警惕。美联储称通胀依然高企，将利用更多信息判断适当的政策立场，确保通胀“及时”回到2%，并强调将实现物价稳定。这一措辞保留了继续收紧的空间，但没有提前锁定12月行动。

投票分歧也是本次看点。丽莎·库克（Lisa D. Cook）和贝丝·哈玛克（Beth M. Hammack）主张加息25个基点，与摩根士丹利经济学家此前预计可能出现两张反对票的判断一致，说明委员会内部仍有立即收紧政策的诉求。

经济判断则为这一分歧提供了背景。声明称经济活动强劲扩张，国内支出具有韧性，生产率和资本投资表现强劲；就业增长与劳动力规模变化保持同步，失业率变化不大。因此，本次暂停并未伴随明显转弱的经济判断，加息周期仍有继续的可能。

对市场而言，本次声明的关键信号是利率暂时不变，但通胀压力和两张支持加息的反对票，仍为后续的加息操作保留空间。

美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）即将于稍后解释暂停原因及未来政策条件，这些将影响市场对12月加息的判断：若强调通胀扩散和经济韧性，加息预期可能升温；若强调此前收紧仍在传导，则可能强化继续观察的预期。