匈牙利福林：国内改善与全球逆风并存 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）的 Frantisek Taborsky 报告称，匈牙利新的财政路径预计到 2030 年赤字将降至 2.8%，与欧元采用计划一致，而匈牙利国家银行将利率维持在 5.50%，并在全球不确定性下强调谨慎。欧元/匈牙利福林在 362–364 的窄幅区间内交易，仓位调整以及未来方向被视为取决于全球发展和能源价格。

财政路径和欧元/匈牙利福林区间

"昨天，匈牙利公布了一项完整的财政路径计划，按照该计划，赤字预计将从明年的 4.9% 降至 2030 年的 2.8%。根据总理的说法，匈牙利的目标是尽快采用欧元。匈牙利国家银行昨日将利率维持不变于 5.50%，并重申了此前关于采用欧元的表态，指出该财政路径与欧元采用计划一致。"

"与此同时，行长指出，核心收益率上升、不确定性以及通胀风险要求采取谨慎的货币政策。"

"在我们看来，这准确地反映了当前局势：虽然国内叙事正在积极演变——令市场满意——但全球环境仍然不利。我们的经济学家认为，如果全球形势，尤其是能源价格，趋于稳定，那么年底前有可能降息。"

"在周一公布明年预算计划后，市场在此前几周上涨后正在进行修正。正如我们所讨论的，匈牙利的多头头寸已经过于拥挤；‘买预期，卖事实’的情景已经完全上演，我们很可能会看到进一步的获利了结。"

"在过去两周里，欧元/匈牙利福林一直维持在 362-364 的窄幅区间内，其下一步方向很可能更多取决于全球发展。昨天美国与伊朗之间潜在紧张局势缓和的迹象可能会提供积极推动，帮助该货币对向当前区间的下沿移动。"

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