波兰兹罗提：鸽派立场令PLN兑欧元承压 - 荷兰国际集团

ING 的 Frantisek Taborsky 指出，波兰国家银行维持鸽派立场，发出信号称尽管通胀上升，可能要到明年年中才需要调整利率。这使得欧元/波兰兹罗提得以反弹，并为进一步上涨留下空间；预计延迟加息和鸽派基调将继续令波兰本已陡峭的收益率曲线承压。

NBP 立场为进一步走弱打开大门

"波兰国家银行昨天没有带来任何意外，而行长相较于同业、市场定价以及全球背景仍保持鸽派。"

"尽管他承认近期通胀上升，但他认为没有必要调整利率，可能要到明年年中，届时较弱的 GDP 增长应开始缓解价格压力。"

"欧元/波兰兹罗提反弹至 4.320-4.330，与昨日区间一致，因为鸽派重新定价缩小了利差。"

"我们认为今天仍有进一步上行至 4.330-4.340 的空间。利率仅在小幅上行，能源价格仍在推动市场。"

"延迟加息仍是基准情景，而鸽派基调应会进一步推高收益率曲线的陡峭程度，尽管波兰本已拥有新兴市场中最陡峭的曲线。"

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