澳元在中国服务业PMI数据公布后兑日元走弱

• 澳大利亚7月贸易顺差收窄至19.23亿澳元，因出口环比骤降3.3%。
• 中国8月财新服务业采购经理人指数（PMI）升至51.4，超过市场预期的50.6。
• 日本Jibun银行综合采购经理人指数（PMI）升至53.5，延续了私营部门连续17个月扩张的势头。

周四亚洲时段，澳元/日元连续第四个交易日扩大跌幅，交投于113.50附近。随着来自澳大利亚和中国的一系列喜忧参半的经济数据出炉，澳元（AUD）仍然承压，对这一货币对构成下行压力。

澳大利亚7月贸易差额环比大幅收窄至19.23亿澳元，低于前值修正后的23.41亿澳元顺差，但仍好于市场普遍预期的13.90亿澳元。贸易差额收缩主要受澳大利亚出口下降3.3%推动，逆转了上月9.1%的强劲增长，同时进口下降2.5%。与此同时，中国财新服务业采购经理人指数（PMI）带来一丝亮点，8月升至51.4，高于7月的50.4，也明显优于预期的50.6。

在日本，经济活动显示出强劲势头，Jibun银行服务业PMI在8月升至52.5，高于7月的51.2，也略高于初值52.3。这是自3月以来最快的增长速度，主要得益于新订单在7月触及25个月低点后更快反弹。更广泛的商业活动也呈上升趋势，Jibun银行综合PMI在2026年8月升至53.5，高于初值53.4和7月的52.7。这是自2月以来的最高整体读数，并将私营部门的扩张势头延续至连续17个月。

日本推动再通胀被视为限制日元持续走强的空间

纽约梅隆银行（BNY Mellon）的策略师仍不相信官方努力会转化为明显更强的货币，并表示他们“对日本当局提振日元（JPY）的能力深感怀疑”。他们提到了美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）周二的评论，他表示“安倍经济学是再通胀性的，日本可以坐享其成”。对纽约梅隆银行而言，这一观点凸显出，在“低增长、低收益率经济体中，再通胀周期可以让货币表现更容易被接受”，进一步强化了这样一种看法：日本当前以再通胀为重点的政策组合，可能会缓解日元压力，而不是带来持续升值。