欧元：随着欧洲央行加息临近承压——丹麦银行

丹斯克研究团队指出，随着美元在美联储鹰派立场和地缘政治紧张局势下走强，欧元/美元跌破 1.1600。该团队强调，欧元区通胀已重新回到 3%以上，这强化了市场对欧洲央行 9 月加息的预期。制造业数据在德国带动下出现反弹，而失业率仍处于历史低位。

随着美元走强，汇价维持区间交易

"在欧元区，HICP 通胀年率升至 3.3%（预期：3.3%，前值：2.9%），而核心通胀率降至 2.4%（预期：2.5%，前值：2.5%）。整体通胀上升完全由能源价格走高推动，因为食品通胀保持不变，而核心通胀则有所下降。"

"核心通胀下降反映出服务业通胀走低，而商品通胀则上升。核心通胀的动能仍然非常低，几乎没有迹象表明能源价格会传导至潜在通胀，因为 3m/3m SAAR 指标从 2.7% 小幅降至 2.6%。随着通胀重新回到 3%以上，9 月加息看起来几乎已成定局。"

"同样来自欧元区，最终制造业 PMI 录得 52.7，基本符合初值 52.8。西班牙和意大利的新数据表明 PMI 略低于 50 这一荣枯线，而德国 PMI 则从 54.1 上修至 54.3。因此，欧元区制造业正显示出反弹迹象，其中德国处于主导地位，这与过去几年我们看到的情况截然不同。"

"最后，在欧元区，7 月失业率维持在 6.4% 不变（预期：6.3%，前值：6.4%），略高于预期。"

"在外汇市场上，欧元/美元跌破 1.16，而日元兑美元则升破 160 水平。不过，这些波动都很小。"

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