黄金价格预测：美伊冲突推升油价，金价跌破4300美元，黄金还会下跌吗？

TradingKey - 截至9月2日亚市时段，金价（XAUUSD）盘中一度跌破4300美元，最低跌至4282.45美元，最新价交投于4320美元附近震荡，相比上周接近4700美元的阶段高点累计回落接近9%。近期美伊军事冲突明显升级，推动国际油价（USOIL）大涨，同时美联储加息预期升温、美元走强以及美国国债收益率快速上行，金价承压持续下行。

金价为什么持续下跌？美伊冲突推高油价，美联储加息预期进一步升温

从基本面来看，近期黄金持续下跌的核心压力仍然来自美国利率预期发生变化。美联储主席沃什上周在杰克逊霍尔会议释放鹰派信号后，市场开始重新评估9月加息的可能性，而过去两天美伊冲突进一步升级，又通过推高能源价格强化了市场对通胀重新上升的担忧。

美伊局势在过去24小时明显恶化。美国对伊朗发动新一轮空袭，目标包括防空设施、雷达系统、海上设施以及布雷能力等，伊朗随后对美国在约旦、巴林和伊拉克的相关目标展开反击。此前两艘装载沙特原油的超级油轮在驶离霍尔木兹海峡过程中遭到袭击，使市场进一步担忧中东原油运输安全。WTI原油周二上涨5.09%，收于90.69美元；布伦特原油上涨4.98%，收于95.2美元，均创约五周最高收盘水平；周三亚市油价继续上涨。

与此同时，美国10年期国债收益率周三亚市一度升至4.81%左右，为2023年11月以来高位。由于黄金本身不产生利息，美债收益率快速上涨提高了持有黄金的机会成本。同时美元继续保持强势，对以美元计价的黄金形成进一步压力。

值得注意的是，霍尔木兹海峡原油运输并非完全停滞。美国能源部长Chris Wright表示，周一约有1700万桶原油通过霍尔木兹海峡，为伊朗战争导致运输下降以来的最高水平。如果这一趋势能够持续，市场对供应严重中断的担忧可能有所缓解，并限制国际油价进一步上涨。

接下来市场焦点将逐渐转向美国就业数据。周三将公布美国8月ADP就业数据，而本周五的非农就业报告重要性更高。如果就业继续保持韧性，在当前油价高企和通胀风险上升的环境下，市场可能进一步提高美联储加息预期，对黄金形成压力；反之，如果就业明显弱于预期，美债收益率和美元可能回落，从而为黄金提供阶段性反弹机会。

黄金价格技术分析

黄金价格日线图，来源：TradingView

从金价的日线图来看，金价上周一度接近4700美元，随后持续回落。在沃什的鹰派讲话后，金价连续跌破4600美元和4500美元，本周又连续跌破4400美元和4300美元，显示黄金的市场情绪明显偏弱。

目前来看，金价今日盘中一度跌至斐波那契0.236回撤位4292美元，短线获得一定支撑得以反弹，但需要注意今天的收盘价能否站稳于此位置上方，若跌破，金价可能将打开更深度的回调空间，回调首要目标将向下测试4200美元关口。

相反，若金价今日收盘价站稳于4292美元上方，金价短期将迎来技术性修复反弹走势，反弹的首要目标将向上测试4400-4460美元，若突破4460美元，金价可能将向上测试4500美元关口。