“通胀”方面的“好消息”：欧洲央行纳格尔认为没有二轮效应
- Joachim Nagel 表示，尽管中东危机持续，全球经济仍处于增长轨道上。
- 这位政策制定者对核心通胀和服务业通胀的放缓表示欢迎，并认为没有出现第二轮通胀效应。
- Nagel 表示，他本希望对日元采取协调干预，并指出在二十国集团（G20）会议上讨论了在干预中使用欧元。
欧洲央行（ECB）管理委员会成员兼德国央行行长 Joachim Nagel 周二表示，尽管中东地缘政治紧张局势持续，但他对全球经济前景充满信心。
据路透社报道，Nagel 表示，尽管中东危机持续，全球经济仍“处于增长轨道上”。
在通胀方面，这位欧洲央行政策制定者对核心通胀和服务业通胀的放缓表示欢迎。他补充说，他没有看到通胀出现第二轮效应。
Nagel 还就近期涉及日元（JPY）的外汇干预发表评论。他表示，他本会欢迎对此类干预采取协调一致的行动，并指出，在二十国集团（G20）会议上讨论了美国和日本干预中使用欧元（EUR）的问题。
要点
尽管中东危机持续，全球经济仍处于增长轨道上。
核心通胀和服务业通胀的放缓是个好消息，我没有看到通胀出现第二轮效应。
我本会欢迎对日元干预采取协调一致的行动。
在 G20 上讨论了美国/日本干预中使用欧元的问题。
市场反应
欧元（EUR）对 Nagel 的言论反应不大。截止周二撰写本文时，欧元/美元交投于 1.1590 附近，当日下跌 0.24%。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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