挪威克朗：挪威央行维持利率不变后走弱 – 丹麦银行

丹斯克研究团队指出，挪威央行将政策利率维持在 4.25% 不变，尽管夏季通胀走弱，但仍保持紧缩倾向。他们仍预计 9 月将最后一次加息，不过概率已下降，且如今这一决定已变得相当微妙。公告发布后，挪威克朗走弱，而疲软的石油投资和工资数据被视为对挪威央行整体中性至略偏正面。

随着挪威克朗走软，利率路径不确定

"在挪威，挪威央行如预期将政策利率维持在 4.25% 不变。货币政策委员会维持紧缩倾向，承认夏季通胀弱于预期，但强调通胀仍然过高。他们重申，"仍可能有必要上调政策利率"。"

"同样在挪威，挪威统计局的季度石油投资调查显示，2026 年和 2027 年的预测均被上修。修正后的数据指向今年石油投资名义上小幅下降 0.1%，明年下降 0.9%，因此该报告对挪威央行整体影响中性。"

"更重要的信号来自工资数据，第二季度年工资增长率从第一季度的 4.3% y/y 放缓至 4.0%，低于挪威央行对 2026 年 4.5% 的预估。结合最新通胀数据，这对挪威央行而言应是利好消息，并可能表明工资增长放缓速度快于预期。"

"昨日外汇市场最值得注意的走势是，挪威克朗在挪威央行维持利率不变且油价下跌后走弱。瑞典克朗略有回升，而欧元/美元当日基本持平。"

"我们仍维持 9 月最后一次加息的判断，尽管这一概率已明显下降，如今已是一个难以定夺的决定。很大程度上将取决于 8 月核心通胀是否会重新升至 3% 上方，以及后续公布的增长数据。"

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