套息交易：支撑性背景保持不变 – 华侨银行

华侨银行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，与预期一致的美国（US）通胀数据，以及 9 月美联储（Fed）加息概率小幅下降，使美元（USD）整体维持区间震荡，而风险资产则继续上涨。他们认为，这种建设性的环境，加上改善的风险情绪，应继续为套息交易提供支撑，但同时警告称，由人工智能相关融资和美国财政赤字推动的美国长端收益率上升，仍是一个关键风险。

美元稳定，套息交易获支撑

"在美国 CPI 报告符合预期以及中东局势出现喜忧参半的发展之后，市场反应相对温和。美联储定价仅小幅调整，在通胀数据公布后，9 月加息的概率从 50%降至 40%。大多数 FOMC 成员可能会认为 7 月 CPI 数据尚可，但在做出 9 月政策决定前，还希望评估 8 月通胀数据。"

"市场最初的反应是美国国债收益率下跌，美元走弱。然而，这一走势很快逆转，收益率曲线趋陡，整体美元最终收盘几乎持平。隔夜最突出的发展是风险资产继续上涨，受到强劲的人工智能基础设施相关盈利和投资主题的支撑。"

"整体处于区间震荡的美元以及建设性的风险背景，应继续为套息交易提供支撑，尽管油市持续波动，且日元（JPY）仍面临外汇干预风险。对这一积极市场环境的主要风险，是美国长端收益率进一步上升，这将受到大量人工智能相关融资需求、持续的美国财政赤字以及美国经济增长韧性的推动。"

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