中国：在失业率稳定的情况下，消费面临风险——渣打银行

渣打银行经济学家韩特·陈和双丁指出，过去三年，中国城镇调查失业率一直维持在5.0-5.4%区间，但更广泛的劳动力闲置程度却在上升。他们估计2024年劳动力闲置率为7.1%，并认为不稳定的工作、收入以及有限的社会保障正在拖累家庭消费增长。

就业不足与消费压力

"尽管增长动能放缓、房地产市场长期低迷以及外部不确定性居高不下，中国城镇调查失业率在过去三年一直徘徊于5.0-5.4%的狭窄区间内。"

"与此同时，持续疲弱的消费者信心、疲软的消费增长以及居高不下的青年失业率表明，这一总体指标可能并未完全反映就业市场面临的挑战，尤其是气馁劳动者和就业不足的增加。"

"根据我们的估计，包括失业者以及因认为没有工作机会而停止找工作的人在内的更广泛劳动力闲置率（类似于美国的U-4）在2024年最高达到7.1%。"

"与此同时，尽管灵活就业者（如外卖骑手、网约车司机和零工，预计2025年达280mn人）被计为就业人口，但与传统就业相比，他们往往面临更低的收入稳定性、更弱的劳动保障以及不完整的社会保障覆盖，这可能会抑制消费意愿。"

"我们认为，为灵活就业者提供更好的劳动保障和社会保障覆盖，有助于减少预防性储蓄，而职业培训和再技能支持则有助于缓解经济转型和人工智能进步带来的冲击。"

（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。了解更多。）