欧元在PMI数据改善后兑加元上涨

• 欧元/加元在德国和欧元区 PMI 数据支撑欧元的情况下保持强势。
• 欧元区综合 PMI 在 7 月升至 52.0，表明经济活动重回扩张。
• 尽管红海供应小幅回升，油价仍对加元构成压力。

欧元/加元延续自 7 月 24 日开始的连涨势头，周三欧洲时段交投于 1.6240 附近。由于德国和欧元区公布的 HCOB 采购经理人指数（PMI）数据为欧元（EUR）提供支撑，这一货币对走高。

HCOB 欧元区综合 PMI 在 7 月重回扩张区间，从 6 月的中性 50.0 升至 52.0。这表明该地区商业活动自 3 月以来首次增加，且增速为 8 个月来最快。推动这一转折的是，欧元区服务业 PMI 从 6 月的 49.4 升至 7 月的 51.7，结束了连续三个月的下滑，并录得自 2 月以来最快的增长速度。

德国综合 PMI 也自 3 月以来首次重回增长，7 月从 6 月的 49.5 升至 51.3。与此同时，德国服务业 PMI 从 48.6 小幅升至 49.8，仍略低于中性 50.0 阈值。尽管仍处于轻微收缩状态，但这代表着德国服务业活动自 4 月开始下滑以来最温和的降幅。

在中东紧张局势下，服务业 PMI 突显欧元区动能分化

荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，最新一轮全球服务业 PMI 数据凸显出欧元区内部日益扩大的分化。他们表示，“我们拿到了全球服务业 PMI 的最终读数”，其中意大利读数为“52.5”，西班牙指数为“58.3”，两者都“超出了一致预期——后者甚至大幅超出。”荷兰合作银行将这种韧性与“法国和德国的初值，两者都低于 50 这一关口”形成对比，表明这些核心经济体持续疲弱。该行还警告称，“最终读数可能会进一步恶化一些，因为在 7 月调查期内，中东局势持续恶化”，这意味着随着月份推进，地缘政治紧张局势可能对市场情绪施加了额外的下行压力。

欧元/加元交叉盘走高，原因是与商品挂钩的加元（CAD）在能源市场下跌之际承压，油价交投于三周低点附近。撰写本文时，西德克萨斯中质原油（WTI）价格小幅反弹至每桶 75.40 美元左右，试图在此前连续两个交易日累计大跌近 13% 后收复失地。

在也门胡塞武装声称对一艘沙特船只在红海遭袭负责后，原油价格获得了小幅提振。然而，尽管这一短暂反弹，投资者正越来越乐观地认为，重新开放霍尔木兹海峡的协议可能很快达成。

Axios 报道称，美国（US）、伊朗和阿曼正接近达成一项临时协议，以重新开放霍尔木兹海峡，美国官员的目标是在周三正式宣布。拟议框架在这一关键海上咽喉要道上为阿曼和伊朗之间建立为期 60 天的临时安排，该通道承载着全球近 20% 的能源供应，并可选择进一步延长。

油市权衡脆弱的霍尔木兹海峡停火协议

荷兰合作银行警告称，尽管重新开放霍尔木兹海峡的临时安排似乎取得进展，但前景仍高度不确定。该行认为，“即便这项协议没有立即被无人机或导弹袭击击沉，前方仍有漫长而危险的道路”，并指出谈判“目前显然聚焦于防止新的升级”，而不是解决根本争端。在其看来，拟议的 60 天框架“并未为关键症结提供永久性解决方案”，一旦紧张局势再次升温，市场仍将面临新的挫折风险。