英镑：较高的通胀使英国央行维持紧缩路径 – 法国巴黎银行

法国巴黎银行经济学家预计，英国（UK）经济增长将从2025年的1.4%放缓至2026年的0.7%，季度增长率将降至约0.1%。通胀预计将同比上升至3.6%，随后仅逐步缓解，促使2026年货币政策收紧50个基点，而10年期英国国债收益率将在保持高位后于2027年降至4.30%。

通胀限制英国前景

“预计2026年经济活动将放缓，增长率将从2025年的1.4%降至0.7%；继第一季度预测的季度环比增长0.4%后，平均季度增速将降至约0.1%。“

“这一放缓发生在由伊朗战争引发的通胀压力重新上升的背景下：通胀率将达到3.6%同比，随后仅逐步缓解至2027年的3.3%同比，远高于英格兰银行的目标。”

“在此背景下，与最初设想的宽松情景相反，货币政策将在2026年转向收紧50个基点。”

“10年期英国国债收益率将在2026年保持高位，随后因净供应减少、政治风险溢价下降以及市场开始关注英格兰银行降息，2027年将降至4.30%。”

“我们预计2026年及2027年日元和英镑兑美元将趋于稳定（2026年第四季度美元/日元160，英镑/美元1.35）。”

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