黄金下跌，因偏鹰派利率前景和坚挺的美元施压
- 由于鹰派利率预期对无收益金属施加压力，黄金持续承压。
- 随着美伊外交努力未能取得突破，霍尔木兹海峡紧张局势加剧。
- XAU/USD在4小时图上维持在下轨布林带附近。
黄金（XAU/USD）本周开盘承压，徘徊在一个月低点附近，因鹰派利率预期持续对无收益金属施加压力，同时中东地区紧张局势持续。撰稿时，XAU/USD交投于约4560美元，日内下跌近1.10%。
霍尔木兹海峡紧张局势令市场保持警惕
由于美伊和平谈判前景不明，市场情绪依然脆弱，紧张局势升级。伊朗法尔斯通讯社报道，两枚导弹击中了靠近贾斯克岛的一艘美国海军舰艇，此前该舰据称无视伊斯兰革命卫队（IRGC）的停航警告。
此事件发生在美国总统唐纳德·特朗普宣布一项名为“自由计划”的海军行动之后，该计划旨在护送受困商船通过霍尔木兹海峡。对此，德黑兰警告称，如果美军试图接近或进入该水道，将予以攻击。然而，据Axios报道，一名美国官员否认有任何美军舰艇遭到袭击。
与此同时，外交努力仍陷僵局。华盛顿已拒绝伊朗修订后的14点提案，并提出反建议，目前该提案正在德黑兰审议，核问题分歧尚未解决。
鹰派美联储押注施压黄金
尽管停火似乎得以维持，冲突仍在持续，且无明确结束迹象。霍尔木兹海峡的持续供应中断使油价维持高位，支撑全球通胀风险。
由此产生的能源冲击加大了央行，尤其是美联储（Fed）维持较高借贷成本更长时间，甚至在通胀压力加剧时进一步收紧政策的压力。这反过来推动美国国债收益率上升，压制无收益金属。
CME FedWatch 工具显示，美联储预计今年将维持利率不变，而市场现在开始计价明年的加息，2027 年 1 月加息的概率从一周前接近 0% 上升至 22%。
与此同时，持续的地缘政治紧张局势和日益增长的鹰派美联储预期支撑美元（USD），进一步加大对以美元计价的XAU/USD的压力。
展望未来，交易者将继续关注美伊局势发展及即将公布的美国经济数据，以寻找美联储货币政策路径的新线索，美联储官员也计划在本周陆续发表讲话。
美国经济日历包括周二的ISM服务业采购经理指数（PMI）和JOLTS职位空缺，周三的ADP就业变动，周四的每周失业救济申请，以及周五的非农就业报告（NFP）。
技术分析：XAU/USD在支撑附近徘徊，动能减弱
在 4 小时图上，黄金/美元维持在下轨布林带 4533 美元之上，但价格仍受制于 20 周期布林带简单移动平均线附近的 4594 美元，短期走势保持看跌。相对强弱指数（14）徘徊在 39 附近，显示在向 4600 美元中段反弹失败后，动能疲弱。
在上方，初步阻力位于布林带中轨线附近的 4594 美元，其次是上轨约 4655 美元，更强的阻力位于 4850 美元的水平位置。下方，近期支撑与下轨布林带 4533 美元相符，随后是之前绘制的水平支撑位 4400 美元，如果跌势延续，预计买盘将在此处表现出更多兴趣。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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