美元：更强劲的增长支撑加息定价 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔·菲斯特指出，美国第三季度国内生产总值（GDP）年化增长率达到 3.4%，这强化了美元相对于其他 G10 货币走强的理由。美国经济增长更快，使美联储（Fed）在通过加息应对通胀风险方面拥有更大的空间，这也是 2022/23 年美元表现优于其他货币的关键驱动因素。他强调，外汇市场应继续关注私人消费趋势，因为这仍是主要增长引擎。

美国经济增长继续支撑美元

"昨天公布的美国第三季度经济增长数据令人惊喜：实际公布值为年化季率增长 3.4%，而非预期的 3.2%。考虑到今年发生的一切，人们很容易忘记，近年来美元走强一直有充分理由：美国经济增速明显快于所有其他 G10 国家。"

"不过，这也应当为美联储通过加息来应对通胀风险提供更大的空间。2022/23 年，这也是美元表现优于其他货币的主要原因之一。"

"尽管如此，外汇市场仍应牢记美国更强劲的经济增长。基于这样的数据，市场可能会比在其他 G10 国家增长疲弱的情况下，更容易相信美联储官员的鹰派言论，并计入加息预期。"

"其次，从增长结构来看，也能看出整体格局何时可能发生变化：目前的优异表现几乎完全由私人消费推动，尽管近期 IT 投资帮助其他组成部分有所追赶。在科技板块受到大量合理关注的同时，市场参与者因此仍应继续留意私人消费可能走弱的迹象。"

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