美元：短期下行风险 – 荷兰国际集团

ING 的 Chris Turner 指出，美联储官员 Christopher Waller 的鸽派言论推动美国收益率和美元走低，同时支撑了股市和高收益外汇。他强调，市场目前已计入美联储 9 月加息 50% 的概率，并认为美国就业数据的影响有限。Turner 预计美元指数（DXY）将面临阻力，美元短期内将小幅走低。

美元在美联储鸽派基调下走软

"美联储的 Christopher Waller 昨天发表了一些出人意料的鸽派言论，令美国收益率和美元走低，同时推动股市走高。无论是美联储加息的前景，还是日元的飙升，都不足以削弱对高收益外汇的需求。"

"昨天美联储的 Chris Waller 发表的讲话比大多数人预期的更偏鸽派。与其强化一周前主席 Kevin Warsh 的鹰派讲话，不如说 Waller 的言论将举证责任转向需要一份火热的 8 月通胀数据来证明加息合理性——否则他将投票支持按兵不动。"

"高收益和顺周期外汇目前仍受到追捧。鉴于市场正热议美联储是否会真正加息，投资者似乎得出的结论是，任何美联储紧缩周期都将非常温和，不足以破坏相对平稳的投资背景。"

"这在短期内为美元带来了略微偏负面的背景。除非今天公布的非农就业数据（NFP）非常强劲，从而巩固 9 月加息的预期，否则我们可能会看到美元小幅走低。"

"99.15/20 可能限制美元指数（DXY）盘中涨势，而若非农就业数据疲软，则有下行至 98.60 的风险。从更长几天的视角来看，考虑到我们新的美联储加息 25 个基点的基本预期，我们目前倾向于认为美元在年底前将相对稳定。"

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