美元指数从一位非美联储投票委员那里获得支撑

• DXY 仅略低于 99.00，为 5 月中旬以来最弱水平。
• 费城联储制造业指数为 47.4，预期为 25，创五年新高。
• 美国财政部将长期国债回购规模翻倍至每次操作 40 亿美元。

美元指数周四一直在 98.50 上方构筑底部，并动用日历上所有可用因素来守住这一水平，而整个努力的效果大约只有十分之一个点。费城制造业创五年新高、初请失业金人数好于预期以及一位鹰派地区联储官员共同推动该指数较 5 月中旬以来的低点反弹 0.12%。这个底部确实存在，但支撑它的因素不会一直有效。

美元所能期待的最佳数据

伦敦时段早盘，在任何一项数据公布前，时段低点就已出现在略高于 98.50 的位置，而在 GMT 时间 12:30 的一组数据公布时，美元指数已开始从该低点回升。初请失业金人数为 20.6 万人，低于 21 万人的市场预期，也低于前一周的 21.2 万人。费城联储 8 月制造业调查指数为 47.4，高于 25 的市场预期和前值 41.4，这与其说是超预期，不如说是回答了一个不同的问题。

在这一标题数据之下，调查结果更显强劲：就业指数上升 18 点，升至 2022 年 4 月以来最高水平，而当时夏季全国非农就业人数曾出现明显收缩；6 个月前景指数上升 39 点，升至 1983 年以来的最高水平。美元指数仍比其 50 日指数移动平均线（EMA）低一个多点，且比 200 日均线低约 0.8 个点，而 50 日均线正向其回落。

两位美联储官员，意见却并不一致

GMT 时间 12:30 的那次讲话相对于其本人平均水平表现中性，实质内容则偏鸽派。其传递的信息是，债券市场正在表明政策处于一个不错的位置，美联储的公信力并未面临风险，而且现在判断财政部债务管理决策对央行工作的影响还为时过早。在那段采访时段内，美元指数回落至 98.75 附近。

GMT 时间 15:10 的那次讲话则被评为鹰派，且与其本人平均水平完全一致，这正是关键所在。发言者是一位在 7 月支持加息 25 个基点的政策制定者，他仍认为通胀更有可能维持在目标之上，并主张现在行动可避免日后采取更大幅度的举措，但随后又拒绝对 9 月作出任何承诺。在这些言论后的 15 分钟内，推动美元指数升至接近 99.00 的盘中高点的那一波上涨便已开始，而这两位发言者今年都不在联邦公开市场委员会（FOMC）中拥有投票权。

委员会无人投票支持的宽松

本周打压美元的并非美联储本身。美国财政部周三表示，将至少把 10 年期至 30 年期区间的流动性支持回购规模翻倍，把单次操作上限从 20 亿美元提高至 40 亿美元，自 9 月 9 日起至 11 月 4 日生效。在该公告发布前的几天里，长期收益率已升至 2006 年以来最高水平。美元指数受此影响下跌约 0.8 个点，创三周来最大单日跌幅。

由财政当局对长端收益率设定上限，带来的是久期缓解，而这并非任何 FOMC 成员投票决定的，也不会以降息的形式体现，而货币市场会将其视作降息来定价。发行结构转向短期国库券，长端债券被回购，而这一切都不会触及美联储的资产负债表。期货定价目前显示，9 月加息概率已降至三分之一以下，而 8 月 10 日时这一概率还是五五开。电视上的鹰派非投票委员无法与之抗衡。

周五的初步调查，然后是怀俄明州

8 月 21 日周五 GMT13:45 将公布 8 月 S&P Global 初步调查，三项数据均带有红色警示级别。制造业预期为 53.8，前值为 53.9；服务业预期为 54，前值为 54.6；综合 PMI 前值为 54.5。市场共识预计，国家采购经理人指数（PMI）调查小组将较上月持平至略微走弱，而就在一天前，一项地区性调查公布了五年来最佳的当前活动读数。

更重要的日期是 8 月 27 日至 29 日在杰克逊霍尔举行的会议，美联储主席将在会上发表首次研讨会主题演讲。在此之前没有任何因素会迫使短端重新定价，这意味着周五的调查将为一周定下基调，而不是为整个季度指明方向。若 PMI 数据坚挺，则表明这一支撑位在研讨会前仍将有效。若数据疲软，则会将 98.50 区域交给卖方。

美元指数水平

阻力位：99.00 关口限制了本交易时段的涨势，自周三跌破以来尚未重新收复。其上方，接近 99.75 的 200 日指数移动均线（EMA）是首个关键位置，其后是略高于 100.00 的下行 50 日均线。

支撑位：98.50 区域是本交易时段形成的底部，其下方的最后结构是 5 月低点，略低于 98.00。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近 18，令该指数处于超卖状态但尚未反转，这更像是在筑底，而不是已经见底。

倾向：在 99.00 受限的情况下仍偏看跌。目标位为 98.50 区域，随后是 98.00 关口，若日线收盘站上 99.75，则该判断失效。

DXY 日线图