美元：在FOMC会议纪要公布前维持区间交易 - 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）的 Chris Turner 指出，美元仍受到更高能源价格和美国长端收益率的支撑，但外汇波动性仍然较低，有利于套息交易。他预计，7 月 FOMC 会议纪要将显示美联储的鹰派程度低于此前点阵图所暗示的水平，而即将公布的 CPI、就业数据以及杰克逊霍尔年会将更具决定性。ING 的基准情景是 9 月不会加息，美元将略微走软，美元指数（DXY）将被限制在窄幅区间内，而美元/日元期权定价显示未来波动极小。

FOMC 会议纪要公布前美元持稳

"中东冲突尚未解决，继续支撑能源价格，并部分推动长端收益率上升。昨天，期限更长的美国国债在收益率高于 5.30% 时实际上获得了一些买盘，但这里的风险仍然偏向上行。"

"更高的利率确实给成长股带来了一些压力，但与今年迄今看到的日内波动相比，昨天费城半导体指数下跌 5% 其实并不算什么。目前，我们认为没有理由对低波动环境出现根本性转变，这种环境有利于套息交易。"

"今天的焦点将是今晚公布的 7 月会议 FOMC 会议纪要。回顾一下，当时的投票结果为 9 比 3，维持利率不变，而这一事件对美国收益率曲线短端和美元而言都偏鸽派，而长端则出现抛售。"

"市场怀疑，这个由 12 名成员组成的 FOMC 的鹰派程度低于参与者本身，因为他们在 6 月点阵图中的预测显示，加息预期为 9 比 9 平分。因此，尽管今晚的会议纪要中可能会出现一些鹰派表述，可能会让美元和短端利率略微走强，但我们并不认为这份纪要会改变大局。"

"相反，下一批 CPI 和就业数据，以及月底的杰克逊霍尔研讨会，将更大程度决定美联储是否会在 9 月加息。我们的基准情景是不会，美元将略微走软。"

"预计 DXY 将继续窄幅震荡——或许在 99.40-99.80 区间内。美元/日元的一日外汇期权跨式组合仅为未来 24 小时定价 28 美元的波动区间。"

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