石油：库存下降和风险溢价支撑价格 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）策略师 Ewa Manthey 和 Warren Patterson 指出，在美国与伊朗紧张局势以及对经由霍尔木兹海峡航运的担忧支撑下，油价已连续第四个交易日上涨。略偏看涨的美国库存背景、创纪录高位的柴油裂解价差以及全球炼油受限，也在收紧市场，并在短期内支撑油价。

地缘政治和库存支撑原油

“周三，油价连续第四个交易日扩大涨幅，因为围绕美国-伊朗冲突能否得到解决的不确定性继续支撑风险溢价。美国总统唐纳德-特朗普重申，与德黑兰之间没有进行任何谈判，并暗示本周可能宣布更多制裁。”

“有关经由霍尔木兹海峡的船只交通减少的报道，也加剧了对潜在石油供应中断的担忧。”

“美国石油协会（API）库存报告略偏看涨，也为油市提供了支撑。上周美国原油库存减少了328k桶，而市场预期为减少74k桶。WTI交割中心库欣的库存减少了1.4m桶。”

“成品油库存表现不一，汽油库存增加了1.1m桶，而馏分油库存减少了2.8m桶。备受关注的美国能源信息署（EIA）库存报告将于今日稍晚公布。”

“美国柴油裂解价差昨日攀升至每桶100美元上方，因全球炼油受限和供应中断使市场收紧，并创下纪录高位。自美国-伊朗冲突开始以来，柴油裂解价差已翻了一倍多，且本月至今上涨超过20%。”

“在俄罗斯因乌克兰无人机反复袭击炼油厂而实施出口限制后，柴油供应减少；与此同时，其他地区影响能源基础设施的中断也加剧了供应担忧，并帮助支撑价格。”

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