白银在美联储加息押注减弱之际重回64美元上方

• 白银周五上涨0.37%，尽管近期出现获利回吐，但仍回升至64.70美元附近。
• 美国通胀放缓降低了加息预期，这对白银等不生息贵金属构成支撑。
• 围绕霍尔木兹海峡的紧张局势使通胀风险维持在高位，而市场正等待美国零售销售数据。

白银（XAG/USD）周五上涨0.37%，截至发稿时交投于64.70美元附近，收复了近期部分回调失地。尽管中东地区持续紧张局势继续推高市场对能源价格的担忧并限制投资者乐观情绪，但这类贵金属受益于美国（US）货币紧缩预期的降温。

最新美国通胀数据强化了价格压力正开始缓解的观点。生产者价格指数（PPI）放缓至4.7%同比，而核心PPI为4.2%。这些数据与周三公布的消费者物价指数（CPI）数据相结合，正在帮助降低市场对美联储（Fed）进一步收紧货币政策的预期。

根据CME FedWatch工具，市场目前认为9月会议上加息的概率约为35%，低于PPI公布后立即的40%，也低于7月底时显著更高的水平。这一变化对白银形成支撑，因为较低的利率会降低持有不生息资产的机会成本。

不过，美联储官员仍存在分歧。芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）认为，近期部分价格压力源于临时性因素，尤其是关税和能源，因此主张采取耐心的做法。相比之下，克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）认为，通胀进展仍然不足，可能需要进一步加息以确保物价稳定。

地缘政治背景同样仍是XAG/USD的关键驱动因素。旨在恢复霍尔木兹海峡通行的谈判仍陷入停滞，而这一关键水道以及曼德海峡的通行仍然非常有限。能源供应中断使油价维持高位，并可能重新点燃通胀压力，使美联储的任务更加复杂。

目前市场关注焦点转向美国 7 月零售销售数据，该数据将于周五晚些时候公布。在近期通胀放缓和劳动力市场疲软迹象出现后，若数据弱于预期，可能会强化市场对美联储更加谨慎的预期，并为白银提供进一步支撑。相反，若美国消费者支出表现坚韧，则可能重新引发市场猜测利率将维持高位更久。

XAG/USD 技术分析

在一小时图上，XAG/USD 交投于 64.67 美元，整体走势受限，维持在 100 小时简单移动平均线（SMA）65.00 美元以及位于 65.15 美元附近的下行阻力趋势线下方。该货币对仍位于 200 小时 SMA 63.09 美元上方，这暗示更广泛的上升趋势基础仍在，但当前位于这些移动平均线之间的位置有利于短期在阻力下方盘整。相对强弱指数（RSI）位于 52，显示动能略偏正面，但这最多只能缓和卖压，而上方水平仍在限制上涨空间。

上行方面，直接阻力集中在 100 小时 SMA 65.00 美元以及趋势线阻力位 65.15 美元附近，而更远处的水平阻力位 66.80 美元可能会在任何更强劲的反弹中吸引卖盘。下行方面，初步需求预计出现在 200 小时 SMA 63.09 美元附近，紧随其后的是 63.00 美元的水平支撑位，若跌破该位，将打开更深度回调的大门，并削弱白银价格更广泛的建设性背景。

（本篇文章的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）