黄金从 6 月 5 日高点回落，受油价推动的美联储加息押注支撑美元

• 黄金难以利用亚洲时段涨幅，升至6月5日以来最高水平。
• 源于油价波动的通胀担忧使美联储加息押注仍在桌面上。
• 地缘政治风险进一步利好美元，导致盘中回落。

黄金（XAU/USD）在周四亚洲时段触及6月5日以来的新高，接近4450美元区域后回落，目前位于日内区间的下端附近。美国通胀放缓迹象带来的即时市场反应似乎已经消退，市场预期更高的能源价格将重新点燃通胀压力。此外，市场押注美国联邦储备委员会（Fed）将在今年年底前至少加息一次，这促使部分获利了结，并推动资金流出这种不生息的贵金属。

美国劳工统计局周三报告称，7月美国消费者物价指数（CPI）年率从3.5%放缓至3.4%，符合市场预期。除此之外，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标月率和年率分别上升0.2%和2.5%，均符合市场共识。这是在上周五疲弱的美国非农就业报告（NFP）之后出现的，这为美联储在9月维持利率不变提供了更多空间，也对黄金形成了一定支撑。

然而，投资者仍担心由于美伊对峙而引发的油价波动所带来的通胀风险。事实上，特朗普总统再次声称美国对霍尔木兹海峡拥有“完全控制权”，而伊朗则誓言在其所有要求得到满足之前继续关闭这一重要水道。此外，伊朗支持的也门胡塞武装加大了对红海和曼德海峡船只的袭击，目标包括沙特船只。这导致战争风险溢价上升，并继续为原油价格提供一定支撑。

这继续加剧通胀担忧，并支持美联储进一步收紧政策的理由。根据芝商所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易员仍在计入美联储在2026年提高借贷成本的概率接近80%。这反过来帮助美元（USD）延续前一日从CPI公布后的低点反弹，并对该商品施加一定下行压力。不过，若跌破4400美元关口后出现进一步跟进卖盘，才能支持金价出现有意义的修正性回落。

交易员目前正关注周四美国经济日程，包括生产者物价指数（PPI）和常规的初请失业金人数。再加上有影响力的FOMC成员讲话，这将推动美元需求，并为贵金属提供一些动力。除此之外，中东危机的进一步发展可能继续为全球金融市场注入波动，并为金价周围带来短线交易机会。

黄金/美元日线图

技术分析

前一交易日收盘价高于100日简单移动均线（SMA），随后进一步突破4月至6月跌势的50%回撤位，这有利于黄金/美元多头。除此之外，移动平均趋同/背离（MACD）指标仍处于高位，强化了建设性动能。与此同时，相对强弱指数（RSI）位于67.44，徘徊在超买区域附近，暗示上行压力仍在持续，但可能已接近过度拉伸状态。

因此，若强势突破日内波段高点，初步阻力可能位于200日SMA附近的4502美元。其后是61.8%回撤位4525.18美元，若进一步上破，金价可能升向下一个阻力位4683美元和4885美元。下行方面，100日SMA在4387美元提供即时支撑，更低支撑位见于38.2%斐波那契回撤位4302美元和23.6%回撤位4164.38美元，之后更重要的结构性支撑位于3941.47美元附近。

（本报道的技术分析由人工智能工具协助撰写。 了解更多。）