供给过剩VS需求未见顶？基本面争端成焦点，WTI原油大跌4%逼近战前低点

TradingKey - 随着美伊宣布达成谅解备忘录，两大原油期货进一步下跌，即将跌至美伊冲突前水平。市场焦点转向美伊协议签署后霍尔木兹海峡的船舶通行情况。

美国领导的海军联盟向航运公司发布通告称，穿越霍尔木兹海峡的船舶所面临的威胁评级已有所降低，不过航运公司在航行时仍应警惕袭击风险。

截至发稿，两大原油期货均受压，WTI原油期货跌约4%，报72.99美元；布伦特原油期货跌3.54%，报76.73美元。

【来源：FutuBull】

根据Ritterbusch & Associates报告显示，当前市场一边是海峡重启带起的看空热潮，一边是供应端极度紧张的基本面支撑，两股力量的拉扯大概率会持续到下周。该机构续指，原油供应水平恢复存在滞后性，哪怕到8月甚至更晚，都未必能回到战前产能的50%-60%；而前期被消耗殆尽的库存需要回补，还会带来一波可观的需求增量。

与此同时，国际能源署表示，只要这份谅解备忘录能够落地执行，海湾地区的石油产量和出口就会逐步回升，一旦美国解除对伊封锁，伊朗石油出口更是可以直接全面恢复。

该机构在最新月度石油市场报告中，显著下调2026年全球石油需求预测，将今年需求增速预期下调至同比减少110万桶/日，相比5月的预测值，下调幅度扩大了70万桶/日。报告特别提到，2026年二季度全球石油交付量同比骤降500万桶/日，是此次预期大幅下修的主要原因。

同时警告在中东冲突有望缓和的趋势下，市场或面临明显的供应过剩。并提醒市场，供应端的全面恢复绝非一朝一夕就能完成。

但和这份偏空的需求预期截然相反，欧佩克（OPEC）却放出了完全不同的明确信号：石油需求远远没到见顶的时候，长期增长预期反倒还在持续上调。

该机构在《2026年世界石油展望》中，维持了未来四年全球石油需求强劲增长的判断，同时小幅上调了长期需求展望。该组织表示，全球政策环境正越来越偏向支持石油消费，完全看不到需求触顶的迹象。

报告提到，各国对能源安全和能源成本的重视度不断提高，已经改变了全球能源政策的走向，这些政策调整预计会在中长期给石油需求托底。长期来看，欧佩克预计2050年全球石油需求将达到1.24亿桶/日，比去年的预测高出110万桶/日，并且再次强调：至少在可预见的未来，石油需求不会迎来增长顶点。