英镑：通胀飙升支持英国央行11月加息 - BBH

布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的 Elias Haddad 指出，英国（UK）9 月消费者物价指数（CPI）意外上行，推动英镑（GBP）兑美元和欧元双双走高。Haddad 认为，英国央行（BoE）将在 11 月 5 日加息 25 个基点至 4.00% 基本已成定局，但他认为掉期曲线计入了过多的紧缩，这对英镑表现构成逆风。

英镑受火热 CPI 支撑

"GBP 兑 USD 和 EUR 上涨。英国 9 月 CPI 通胀表现火热。BoE 将于 11 月 5 日把政策利率上调 25 个基点至 4.00%，这几乎已是板上钉钉。"

"整体 CPI 同比升至 11 个月高点 3.5%，高于 8 月的 3.1%，主要受更高的机动车燃料通胀推动，超过市场共识（3.4%）和 BoE 预测（3.0%）。核心 CPI 同比为 2.8%，符合预期，高于 8 月的 2.6%，但服务业 CPI 同比上升 0.3 个百分点至四个月高点 3.7%，高于市场共识（3.6%）和 BoE 预测（3.3%）。"

"掉期曲线仍暗示未来十二个月内 BOE 将收紧 113 个基点。我们认为还有回落空间，这对 GBP 构成逆风：(i) 英国经济运行低于产能，(ii) 几乎没有实际工资增长限制支出，(iii) 政策利率接近 BOE 估算的 2% 至 4% 中性区间上沿，且 (iv) 在 10 月 28 日英国预算案之后，财政政策可能会变得更加紧缩。"

"BoE 行长 Andrew Bailey 将在今天的炉边谈话中有机会回应通胀超调问题（伦敦时间下午 2:00，纽约时间上午 9:00）。"

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