加拿大元反弹停滞，因通胀低于预期

• 美元/加元暂停下跌，因加拿大通胀数据疲软限制了加元涨幅。
• 核心通胀走软强化了加拿大央行（BoC）将维持利率不变的预期。
• 交易员预计到12月美联储将再次加息，令美加利差继续成为焦点。

周一，美元/加元暂停下跌，周初开盘时，加元（CAD）一度升至一个月高点。弱于预期的加拿大通胀数据限制了加元的进一步上涨，而美元（USD）在上周从18个月高点回调后趋于稳定。截至发稿时，美元/加元交投于1.4091附近，盘中一度触及1.4070的低点，当日下跌近0.35%。

加拿大统计局报告称，9月份消费者物价指数（CPI）环比上涨0.1%，此前8月份下降0.1%，且低于预期的0.2%增幅。年率通胀率从3.0%小幅升至3.1%，但仍低于预期的3.2%。加拿大央行（BoC）核心CPI月率持平，而年率从2.4%放缓至2.2%。

总体数据的上升主要由能源价格推动，能源价格同比上涨19%，其中汽油价格飙升27.8%。不过，细节显示潜在价格压力较弱，加拿大央行偏好的核心指标徘徊在2%的目标附近，表明更高的能源成本向更广泛通胀的传导有限。

这份通胀报告，加上加拿大经济在9月份减少68,300个就业岗位后劳动力市场状况恶化，限制了加拿大央行加息的空间。该央行今年一直将政策利率维持在2.25%不变。

相比之下，上周公布的强于预期的美国通胀数据使美联储（Fed）继续走在紧缩路径上，因为其正寻求将通胀拉回2%的目标。然而，在9月份将联邦基金利率上调25个基点至3.75%-4.00%区间后，政策制定者似乎对连续加息持谨慎态度。CME FedWatch工具显示，交易员押注本月加息的概率为15%，到12月加息的概率为89%。

美国和加拿大之间不断扩大的利差可能会继续使美元相较于加元更受青睐。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在上周跌至101.58后，目前交投于101.85附近。