加元仍承压，因偏鹰派美联储与稳健的加拿大央行形成对比

• 随着美加利差扩大打压加元，美元/加元守在 1.4000 附近。
• 油价下跌给加元带来压力，而美国国债收益率走低限制了该货币对的上行空间。
• 加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆的讲话成为焦点，市场将从中寻找有关政策前景的新线索。

周一，美元/加元坚守在 1.4000 这一心理关口附近，原因是美联储（Fed）鹰派前景以及不断扩大的美加利率差继续令加元（CAD）承压。不过，由于美国国债收益率回落令美元（USD）难以延续近期涨势，该货币对缺乏强劲的后续买盘。

随着油价延续跌势，美国国债收益率全线走低。中东战争相关外交努力出现迹象，加上沙特原油流量改善，能源价格承压。美国总统唐纳德-特朗普表示，他可能愿意在本周联合国大会期间与伊朗总统马苏德-佩泽什基安会面，届时他还可能会见波斯湾国家领导人。

基准 10 年期美国国债收益率交投于 4.95% 附近，低于上周触及的 5.04%，后者为 2007 年以来最高水平。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数交投于 100.25 附近，低于周五创下的七周高点 100.56。

油价下跌是对与大宗商品挂钩的加元的另一重压力来源，鉴于加拿大是主要原油出口国。西德克萨斯中质原油（WTI）交投于 93.50 美元附近，连续第四个交易日下跌，并触及一周多以来最低水平。

不过，短期美加收益率差持续扩大仍是加元近期表现不佳的主要原因。本月迄今，该货币兑美元已下跌约 1%。

在各自 9 月货币政策会议上，美联储将利率上调 25 个基点（bps）至 3.75%-4.00%，而加拿大央行（BoC）则连续第七次会议将政策利率维持在 2.25% 不变。更新后的点阵图显示，18 位政策制定者中有 16 位预计今年至少还会再加息一次，这使得进一步收紧政策的可能性依然存在。

芝加哥联储主席奥斯坦-古尔斯比周一表示，他“乐观地认为，只要没有更多需求过热的证据，美联储就能回到 2% 的路径上”，并补充称，如果“有令人信服的证据表明通胀正回到 2%”，他对利率下行没有意见。

随着马克莱姆讲话临近，加拿大央行关注点转向通胀传导

加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）的分析师指出，加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆定于周一在哈利法克斯就“经济发展”发表讲话，这一事件“可能会在 10 月 28 日利率决议前提供一些额外指引”。他们回顾称，在上次会议上，加拿大央行“对更高能源价格带来的更广泛通胀影响表示担忧”，但强调会议纪要“澄清了政策制定者更关注其向整体通胀的传导，而不是油价本身处于高位，因为央行无法影响油价”。在此背景下，RBC 维持其现有政策前景，但警告称，“这一预测面临的风险正倾向于更早加息”。