日元：在155下方对美元的下行动力增强 - 三菱东京日联银行

三菱日联金融集团（MUFG）的 Teppei Ino 指出，美元/日元已跌破该行 155 的预测下限，短暂跌破 154.50，并测试关键斐波那契回撤位。该报告强调，日本特有因素共同支撑日元走强，与美联储预期相关的美元买盘动能减弱，并警告称，除非美元/日元迅速重返 155 上方，否则市场可能开始将该水平视为新区间的上限。

第三次跌破 155 测试新区间

"美元/日元于 9 月 7 日跌破我们 155 的预测区间下限。截至 9 月 8 日早盘，该货币对交投于 154.50 下方。近期美元/日元间歇性大幅下跌的催化剂仍不明确。"

"不过，9 月 7 日跌破 155.50——该水平此前标志着黄金周假期期间干预以及 7 月底干预后的低点——似乎引发了约 1 日元的进一步下跌。"

"自上周中以来，多个因素共同改变了美元/日元的基调。首先是美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）在二十国集团（G20）相关场合就日本财政和货币政策发表的一系列评论。例如，他在 9 月 1 日 G20 会后新闻发布会上表示，日本应摆脱其再通胀政策。"

"9 月 7 日，在美国市场因劳动节假期休市之际，美元/日元跌破了具有心理意义的 155 水平。从技术面看，该货币对还短暂跌破了其自 2025 年 4 月高于 139.50 的低点升至 2026 年 7 月接近 164 的高点这一涨幅的 38.2% 斐波那契回撤位，即 154.50 上方。这使得 152.50 下方的 1 月低点以及 151.50 上方的 50% 回撤位进入视野。"

"如果基于日元进一步走弱预期建立的头寸继续平仓，该货币对可能进一步跌向这些水平。至少，除非美元/日元迅速重返 155 上方，否则市场可能转入一个将 155 视为上限的新区间。不过，我们认为，现在断言更广泛的市场叙事已经改变，或美元/日元已明确进入新的交易区间，还为时过早。"

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