英镑六个月高点本周无英国数据考验

• 英镑/美元交投于2月以来最高水平，单日波动区间仅33点。
• 英国7月通胀率回升至2.9%，高于6月的2.6%。
• 核心PCE、杰克逊霍尔年会以及美联储主席主题演讲将在四天内接连来袭。

周二晚间，8月25日，英镑/美元交投于1.3650附近，较前一交易日上涨约0.1%，当日波动区间仅33点，低点略高于1.3600，高点略高于1.3650。这是该货币对自2月以来的最高交易水平，也比本月第二周时高出约1.5美分。推动这一走势的几乎完全是大西洋彼岸的因素。

这轮上涨的“作者”是美国

英镑自1.3500区域展开上行始于8月19日，当时美国财政部宣布将至少把长期国债的购买规模翻倍。消息公布后，美元全面走弱，各主要货币都分得一杯羹，这与某种货币因自身因素被买入并不相同。英镑只是美国债务管理重新定价过程中的“乘客”。

这一机制值得点明，因为它决定了这波走势的持续性。长期美债收益率数月来一直在提供美联储拒绝直接提供的紧缩效果，而旨在抑制这些收益率的回购工具，削弱了美元此前所依赖的部分收益率支撑。市场在一天内提出的反对意见也随之而来，即调整现有债务的期限结构并不会改变债务总量。

持仓情况从另一个角度说明了同样的问题。最新公布的大型投机者持仓数据显示，他们仍净做空超过54K份英镑合约，而这一数据要到周五GMT时间19:30才会更新，届时数据已是三个交易日前的情况。在投机仓位仍偏空的情况下，英镑升至六个月高点，与其说是趋势，不如说是挤仓，而挤仓往往比趋势更快失去动能。

英国方面有所改善，但难以被忽视

消费者物价指数（CPI）通胀率在截至7月的一年中回升至2.9%，该数据于8月19日公布，高于6月的2.6%，其中住房和家庭服务是最大的单项上行贡献。食品通胀降至1.3%，为两年来最温和水平，因此此次再度加速并非食品杂货故事，而是住房和服务业故事，这类通胀更难被视为能源传导效应而轻易忽略。

在7月30日的会议上，货币政策委员会（MPC）已有三名成员投票支持将利率维持在4.00%，而六名成员支持按兵不动，持异议阵营较上次决议时的两人有所扩大。通胀率重新上行，为这一阵营提供了论据，而下一次使用这一论据的机会将在9月17日到来。该次会议不附带货币政策报告（MPR），因此投票结果公布时不会伴随新的预测。

棘手之处在于其前一天的安排。8月CPI将于9月16日公布，比决议提前一天，且与联邦公开市场委员会（FOMC）宣布结果的日期相同。在此之前的日程对英镑几乎没有任何利好，而本周唯一带有该货币名称的日程项目就是周五的持仓数据。

本周所有可能推动其波动的因素都来自美国

周三，8 月 26 日将本周的数据集中在一次 GMT 时间 12:30 的公布中。7 月核心个人消费支出（PCE）价格预计月率为 0.2%，前值为 0.1%，年率维持在 3.3%，整体 PCE 月率预计从 -0.1% 回升至 0.1%。第二季度国内生产总值（GDP）第二次读数预计维持不变，年化增速为 1.5%，GDP 价格指数保持在 6.3%，耐用品订单则预计从 0.5% 升至 0.7%。

周四将公布初请失业金人数，预计为 208K，高于前值 206K，同时杰克逊霍尔研讨会也将开幕。周五，8 月 28 日将公布芝加哥采购经理人指数（PMI），预计从 57.6 降至 57；密歇根消费者信心指数预计维持在 51 不变，1 年期通胀预期预计从前值 4.3% 运行；此外还将公布初步非农就业基准修正。

杰克逊霍尔主题演讲是英镑目前所处水平面临的最大单一风险。美联储主席将于周五 GMT 时间 14:00 发表讲话，这是他上任后的首次正式演讲，距离 9 月 16 日的决议还有 19 天；在此之际，期货市场对加息的定价约为三分之一，而在 7 月维持利率不变后的几天里，这一概率约为三分之二。此前曾告诉市场他不会以市场定价作为决策依据的美联储主席，将在没有声明可供依托的情况下登上讲台。

水平

阻力位：1.3700 关口是当前交易时段高点上方的第一道阻力，之后是 1.3750；如果美元继续走弱，2 月高点附近的 1.3850 将成为延伸目标。

支撑位：1.3600 区域在本交易时段内一直守住，是第一道支撑；1.3550 是本月中旬涨势所依托的平台，而 1.3500 是当前这一波走势的底部。

偏向：只要 1.3550 维持不破，偏向看涨，目标依次看向 1.3700 和 1.3750。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）高于 93，表明市场更可能暂停而非反转，而在 9 月之前，英镑缺乏足以迫使其朝任一方向突破的国内催化剂。若日线收于 1.3500 下方，则上述看涨观点失效，这将使该货币对重新回到 8 月中旬区间，并把本周剩余时间交给美元。

英镑/美元日线图