英镑：英国央行（BoE）前景稳定，因CPI和就业数据——三菱日联金融集团（MUFG）

三菱日联金融集团（MUFG）的 Derek Halpenny 指出，英国 7 月 CPI 基本符合预期，整体通胀率升至 2.9%，主要受更高的公用事业账单推动，而服务业通胀有所放缓。结合显示工资增长温和且就业需求疲弱的劳动力数据，他认为英国央行可能会继续存在分歧，未来举措将取决于中东局势推动的能源价格。

英国通胀、劳动力和英国央行风险

"英国 7 月 CPI 数据刚刚公布，整体符合预期，年率从 2.6%加速至 2.9%，主要原因是公用事业账单上涨，反映出由于能源价格上升，OFGEM 价格上限上调了 13%。"

"好消息是，服务业价格如预期从 3.6%降至 3.4%，这描绘出一幅有利的国内生成通胀图景。2.9%的整体涨幅略高于英国央行预期的 2.8%，但从市场角度看，这一数据已足够接近，可视为大致中性。英国央行预计第四季度通胀将见顶于 3.2%。"

"该数据紧随昨日就业数据公布之后，后者显示整体工资增长略强，不过私营部门不含奖金的收入增幅从 2.9%放缓至 2.8%。由于劳动力需求仍然疲弱（PAYE 就业人数减少 1.3 万），这些数据仍描绘出英国劳动力市场带来的通胀风险正在缓和的图景。"

"综合就业和通胀数据来看，这些数据不太可能在英国央行的思路上带来太大变化。货币政策委员会（MPC）仍将存在分歧，未来风险仍将更多由推动能源价格的外部中东因素决定，而国内状况仍可能被视为对这些风险的抵消因素。"

"如果霍尔木兹海峡重新开放的问题没有得到解决，能源价格从当前水平进一步上涨并维持高位，那么英国央行很可能不得不在年底前加息。如果能源价格下跌，英国央行就能够按兵不动。"

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