英镑对英国总体通胀预期上升反应有限
- 英国7月CPI数据公布后，英镑兑日元小幅波动。
- 英国整体CPI年率如预期维持在2.9%，而核心CPI年率则稳定在2.6%。
- 英国央行（BoJ）偏鹰派押注帮助日元强劲反弹。
英国消费者物价指数（CPI）7月数据公布后，英镑（GBP）兑日元（JPY）在日内低点附近、约215.70一线略有波动。
英国国家统计局（ONS）报告称，整体通胀率如预期从6月的2.5%加速至2.9%年率（YoY）。核心CPI——剔除波动较大的食品、能源、酒精和烟草项目——年率稳定增长2.6%，而市场原本预计其将放缓至2.5%。
按月计算，整体CPI数据录得0.3%，符合预期，高于前值0.1%。
整体物价压力在6月放缓后重新加速的迹象表明，英国通胀担忧依然存在，这种情况可能迫使交易员重新评估英国央行（BoE）的利率预期。目前，金融市场预计英国央行将在全年维持政策利率不变。
TD Securities预计英国央行按兵不动，英国工资增速料放缓
根据TD Securities的观点，英国劳动力市场将“继续沿着自年初以来所见的稳定但乏力的路径前行”，6月就业变化将录得“3个月/3个月口径下增加10万人（市场预期：12万人；前值：14.8万人）”。在工资方面，该行预计“整体平均周薪增长指标将从5月的4.3%放缓至3个月/同比4.0%（市场预期：4.0%），因为3月异常高企的奖金数据将退出统计范围，并逆转过去三个月所见的上行压力”。
TD Securities预计，“剔除奖金后的工资增长将维持在3个月/同比3.4%（市场预期：3.4%），而私营部门剔除奖金后的收入增长将降至3个月/同比2.7%（市场预期：2.8%；前值：2.9%）”。该行指出，“后两项指标已接近与英国央行通胀目标一致的水平”，这一发展“很可能会让货币政策委员会（MPC）大多数成员感到安心，因为劳动力市场动态正在限制第二轮通胀压力，并支持多数票维持银行利率不变”。
与此同时，日元（JPY）周三表现优于其他主要货币，此前两周表现不佳，原因是金融市场确信日本央行（BoJ）将在9月政策会议上加息25个基点（bps）至1.25%。
下表显示了 日元 (JPY) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.08% | -0.24% | -0.15% | 0.28% | 0.08% | -0.16% | |
| EUR | 0.13% | 0.04% | -0.13% | -0.00% | 0.40% | 0.19% | -0.03% | |
| GBP | 0.08% | -0.04% | -0.15% | -0.04% | 0.38% | 0.16% | -0.09% | |
| JPY | 0.24% | 0.13% | 0.15% | 0.10% | 0.51% | 0.31% | 0.06% | |
| CAD | 0.15% | 0.00% | 0.04% | -0.10% | 0.41% | 0.20% | -0.04% | |
| AUD | -0.28% | -0.40% | -0.38% | -0.51% | -0.41% | -0.20% | -0.43% | |
| NZD | -0.08% | -0.19% | -0.16% | -0.31% | -0.20% | 0.20% | -0.23% | |
| CHF | 0.16% | 0.03% | 0.09% | -0.06% | 0.04% | 0.43% | 0.23% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
展望未来，投资者将关注日本全国CPI和英国7月零售销售数据，这两项数据定于周五公布。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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