日元：干预风险限制兑美元跌幅 – 华侨银行

华侨银行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，9 月日本央行（BoJ）加息的概率已大幅上升，但日元（JPY）的反应仅较为温和。他们认为，日元要持续反弹，可能需要更明确地承诺加快政策正常化。目前，他们预计干预风险将使美元/日元在 160 附近受限。

日元需要更强的政策正常化信号

"彭博社报道称，高市政府支持日本央行提前加息，帮助市场隐含的 9 月加息概率从 8 月初的 50% 升至 80%。"

"这表明，日本央行仍担忧疲软日元带来的通胀压力，而政府则希望提升买入日元干预的有效性，双方立场正日益趋同。"

"尽管预期发生了变化，日元的反应却较为平淡。如果日本央行在 9 月再次加息，这将是其 9 个月内第三次加息，也是自 1989 年日本资产泡沫破裂以来最快的政策收紧步伐。"

"然而，政府在 9 月或 10 月之后是否还有进一步加息的意愿，目前仍不明确。"

"要实现更有意义且持续的日元反弹，可能需要日本央行发出更强烈的信号，表明政策正常化可以以更快的速度推进。目前，干预风险应有助于将美元/日元限制在 160 附近..."

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