亚洲外汇：油价反弹使进口国仍然脆弱 – 华侨银行

华侨银行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 报告称，菲律宾比索（PHP）、印度卢比（INR）、印尼盾（IDR）和泰铢（THB）走弱，因油价反弹重新给净进口国带来压力。他们强调，低油价带来的缓解是脆弱的，而油价重新走强可能恶化贸易条件并推高通胀，即便更广泛的美元（USD）背景转为更有支撑，亚洲货币仍将面临风险，当前市场仍聚焦美国 CPI。

受油价影响的货币承压

"亚洲外汇整体走势偏软，菲律宾比索领跌，而印度卢比、印尼盾和泰铢也走弱，因油价反弹重新给该地区的净石油进口国带来压力。"

"过去两个交易日，原油价格大幅回升，此前市场对霍尔木兹海峡将迅速重新开放的乐观情绪已经消退，伊朗对任何协议都附加条件，而达成协议的时间仍存在不确定性。"

"近期亚洲外汇的回落提醒我们，低油价带来的缓解仍然脆弱。对于印度、印尼、菲律宾和泰国等净石油进口国而言，油价重新走强可能恶化贸易条件、加剧进口通胀并拖累外部收支，使其货币在原油反弹时更易受到冲击。"

"近期的仓位状况之所以有所改善，正是因为更便宜的原油缓解了部分这些担忧。"

"短期内，市场焦点仍在美国 CPI 上，因为其将影响美联储预期、美国收益率和美元。不过，油价的再次波动表明，即便更广泛的美元背景转为更有支撑，受油价影响的亚洲货币仍未完全脱离风险。"

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