欧元因日本央行维持利率不变、欧元区通胀提供支撑而兑日元反弹

• 日本央行货币政策决定后，欧元/日元反弹至 184.00 附近。
• 日本央行将政策利率维持在 1% 不变，同时对经济预测作出小幅调整。
• 强于预期的欧元区通胀为欧元提供额外支撑。

周五，欧元/日元在 184.00 附近交投，在周四出现剧烈波动后趋于稳定。该货币对从 187.00 附近一度暴跌至接近 182.00，几分钟内几乎下跌 500 点，原因似乎是日本当局再次干预外汇市场。日本央行（BoJ）的货币政策决定如今正帮助市场情绪趋于平静，并支撑该货币对温和反弹。

正如市场普遍预期的那样，日本央行（BoJ）在 7 月政策会议结束时将短期利率维持在 1% 不变。该央行将 2026 财年实际国内生产总值（GDP）增长预期从此前的 0.5% 小幅上调至 0.6%，同时将 2026 财年核心消费者物价指数（CPI）预期从 4 月份的 2.8% 下调至 2.5%。该机构还将中东冲突列为经济和通胀前景的关键风险因素，这一因素继续对日元（JPY）构成压力。

该决定以 8 比 1 的投票结果获得通过。董事会成员高田创（Hajime Takata）是唯一持异议者，他支持再次加息，认为地缘政治紧张局势可能通过更高的能源价格和更强劲的需求带来更持久的通胀压力。

与此同时，日本财务大臣片山皋月重申，当局随时准备干预外汇市场，并确认日本继续与美国（US）就汇率动态保持密切协调。继周四市场剧烈波动之后，这些言论使进一步干预的风险依然存在。

在欧洲方面，最新通胀数据为欧元（EUR）提供支撑。欧元区消费者物价调和指数（HICP）7 月同比加速至 2.9%，符合预期，而核心通胀升至 2.5%，高于 2.4% 的市场共识。数据显示，潜在通胀压力依然存在。

欧洲央行（ECB）管理委员会成员马丁-科赫尔（Martin Kocher）还表示，未来的货币政策决定将完全取决于数据。他指出，近期地缘政治发展表明能源价格能多么迅速地改变通胀前景，使投资者将注意力集中在即将公布的宏观经济数据上。

日本央行将利率维持在 1%，植田转向鹰派，但道明证券仍对加息路径持鸽派看法

根据道明证券（TD Securities）的说法，日本央行在上月加息 25 个基点后，以 8 比 1 的投票结果将目标利率维持在 1% 不变（市场共识/道明证券：1.0%），这一决定“在广泛预期之中”。该行指出，行长植田和男“发出了他很长时间以来最鹰派的信号”，几乎“接近于明确暗示 9 月份加息 25 个基点已成定局”。道明证券强调，“他反复提及潜在加息的讨论以及日元走弱的影响，在我们看来这偏鹰派。”

尽管如此，道明证券强调，“我们比市场定价更偏鸽派；OIS 市场几乎已完全计入 10 月份加息”，并且他们“预计下一次加息 25 个基点将在 2026 年 12 月（每半年一次的加息节奏）”。该行指出，“我们预测的风险在于，日元跌破 165 水平，届时可能需要在 10 月加息以缓解外汇影响。”