美国GDP不及预期后，日元占据上风，市场关注日本央行

• 美元/日元下跌，因美国经济增长较预期更明显放缓拖累美元。
• 美国 PCE 通胀数据确认通胀持续放缓的趋势，令货币政策预期基本保持不变。
• 投资者现在将注意力转向日本央行周五的货币政策决定。

周四发稿时，美元/日元交投于 162.90 附近，日内下跌 0.31%，因美联储（Fed）周三会议后以及当天早些时候公布的一系列弱于预期的美国（US）经济数据令美元（USD）承压，市场正等待日本央行（BoJ）的货币政策决定。

美国国内生产总值（US）第二季度年化增长率为 1.5%，低于市场预期的 2.1%，且低于第一季度 2.1% 的增速。根据美国经济分析局（BEA）的数据，这一放缓主要反映出政府支出下降以及投资和出口增长放缓，部分被更强劲的消费者支出所抵消。

与此同时，通胀数据强化了通胀逐步放缓的叙事。美联储首选的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数 6 月环比下降 0.1%，而年率从 4.1% 放缓至 3.7%。核心 PCE 物价指数同比增速从上月的 3.4% 放缓至 3.3%，符合市场预期。

周三，美联储一如广泛预期将基准利率维持在 3.5%-3.75% 不变，同时保持鹰派基调。此次决议中有三票反对，支持立即加息，进一步强化了政策制定者仍对持续通胀感到担忧的预期。然而，美元未能从该决定中受益，此后转为走低，因为投资者质疑在政治压力不断加大的情况下，央行是否愿意进一步加息。美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在新闻发布会上避免提供前瞻性指引，这也加剧了美元在会议后的跌势。

市场注意力现在转向日本央行（BoJ），市场普遍预计其将在周五将政策利率维持在 1% 不变。投资者将主要关注最新经济预测以及行长植田和男（Kazuo Ueda）的讲话，以寻找有关下一次加息是否可能最早在 10 月到来，还是会推迟到 12 月的线索。若日本央行释放更偏鹰派的信号，可能会为日元（JPY）提供额外支撑，并继续对美元/日元构成下行压力。