啟動「回A」進程，正力新能（03677.HK）股價跳漲逾5%！

7月3日，持續走弱的正力新能（03677.HK）出現異動跳漲，截至發稿時間，其股價大漲5.42%，報5.84港元，市值為149.2億港元。

從消息面來看，7月2日，正力新能公告啟動「回A」進程。公司決定啟動申請公開發行人民幣普通股股份並在深圳證券交易所創業板上市的計劃。

公告披露，董事會已決議並批准開展建議A股上市的相關工作，公司已與國泰海通簽署上市輔導協議，聘請國泰海通為上市輔導機構，並已向相關監管機構提交輔導備案申請。

市場普遍認為，正力新能本次衝刺「A＋H」兩地上市具備多重戰略價值：一方面，A股資本市場對新能源鋰電賽道估值容忍度較高，回A募資可充實現金流、加碼產能擴張；另一方面，此舉也印證港股優質科技企業回流A股的行業大趨勢。

正力新能依靠差異化技術路線構築核心競爭力，堅持化學體系差異化、電芯形態標準化、電池系統平台化發展路徑，制定「LISA-321」全場景多路徑戰略，打通電芯、模組、BMS到電池包完整研發製造鏈條。

公司產品覆蓋多元下游賽道：傳統乘用車BEV、混動HEV/PHEV、儲能電站、飛行器特種電池等多細分市場，同步布局陸海空全域電動化應用場景。

隨著儲能需求爆發、高端飛行器電池業務逐步放量，公司形成動力電池＋儲能＋特種電池的業務格局，中長期出貨與盈利具備持續釋放潛力。

值得關注的是，本輪「回A」利好落地前，公司股價長期持續走弱，估值偏低，當前動態市盈率僅約16.5倍，對比A股鋰電同業估值存在一些折價，具備安全邊際，這或許也是公司股價跳漲的原因之一。

此前市場擔憂港股流動性偏弱壓製鋰電企業估值，而回A預期有望打通兩地融資渠道、吸引國內長線資金關注，修復低估狀態。不過投資者需理性看待，回A進程存在時間與政策不確定性，回A能否成為港股股價持續反彈的起點，仍有待觀察。