印尼盾在創紀錄經常帳戶赤字下仍上漲

• 強勢印尼盾令美元/印尼盾貨幣對承壓下行。
• 不斷擴大的貿易赤字被主要夥伴中國承諾的財政支持所抵消。
• 印尼央行暫停加息以及美國國債收益率下跌進一步強化印尼盾強勢。

週五亞洲時段，美元/印尼盾連續第三個交易日擴大跌幅，交投於17,760附近。由於印尼盾（IDR）保持強勢，儘管印尼經常帳赤字大幅擴大，該貨幣對仍持續走低。

印尼在2026年第二季度錄得124.9億美元的創紀錄赤字，相當於GDP的3.3%，較一年前的28.9億美元大幅上升。赤字擴大主要由於貿易順差大幅收窄至13.2億美元，低於2025年第二季度的105.2億美元，主要原因是中東衝突引發油價上漲，帶動進口激增。

儘管國內貿易面臨逆風，印尼盾仍從印尼與中國深厚的經濟夥伴關係中獲得顯著支撐。中國財政部副部長廖岷週五表示，將根據不斷顯現的經濟趨勢及時推出額外財政政策措施，同時保持政策連續性，並在更長週期內配置資源，這提振了市場情緒。

國內貨幣政策也在進一步強化匯率穩定。印尼央行在代理行長德斯特里-達瑪延蒂（Destry Damayanti）主持下的首次政策會議上，將關鍵利率連續第二個月維持在5.75%不變，此前佩里-瓦吉約（Perry Warjiyo）突然離任。央行強調自5月以來累計加息100個基點後的政策連續性，並重申其政策組合將優先保護印尼盾免受輸入性通脹衝擊，同時利用流動性工具支持更廣泛的經濟增長。

最後，美元/印尼盾貨幣對的下行壓力還受到美元（USD）走軟的加劇影響。隨著市場對華盛頓通過長期限債券回購計劃抑制高企收益率的舉措作出反應，美元與疲軟的美國國債收益率同步走低。

美元回購舉措被視為穩定長期收益率的笨拙嘗試

加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師指出，美國財政部將債券回購規模翻倍的決定針對性較強且規模有限，該計劃"旨在[針對]長期利率……且規模有限；回購規模從20億美元增至40億美元，執行時間為9月9日至11月4日。"儘管當局將此舉表述為"表面上是流動性管理問題"，加拿大豐業銀行指出，該操作的時機和設計"給人的印象是，財政部試圖在近期期限利率大幅上升後安撫美債市場，這並不是一個好看的舉動。"