印度盧比：印度央行會議紀要削弱降息預期 – 星展銀行

DBS集團研究的Radhika Rao指出，印度儲備銀行（RBI）8月初會議紀要比行長Sanjay Malhotra的公開表態更為謹慎。大多數成員採取中性偏謹慎立場，副行長Poonam Gupta則堅決反駁了降息預期。通脹前景仍取決於季風表現、厄爾尼諾風險以及地緣政治發展，這使得潛在的收緊風險依然存在。

謹慎的RBI基調令收緊風險持續存在

"在海外，週三晚些時候公布的RBI 8月初政策會議紀要比行長在利率審議中的表態更為謹慎。紀要中的表述顯示，四名成員傾向於中性偏謹慎的觀點，而副行長Gupta則採取了更強硬的語氣，徹底打消了降息預期；行長則支持暫停，但認為如果通脹在此後加速，就需要採取廣泛的政策收緊舉措。"

"除了強調成本壓力開始滲入各個類別的早期跡象外，成員們還認為通脹前景取決於季風結果、厄爾尼諾風險以及地緣政治發展。"

"鑑於預計FY27下半年通脹平均將遠高於5%，投資者可能會在此之前計入潛在的收緊風險。"

"與此同時，岸內市場的價格走勢可能更多受能源價格和美國利率變動影響，而美元/印度盧比試圖突破96.0時將面臨強勁的反向力量。"

"儘管有這些變動，盧比1個月波動率本月已大體回落，此前在6月觸及峰值。"

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