美元：美聯儲收緊風險令前景維持看漲 - 華僑銀行

華僑銀行（OCBC）的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，隨著市場重新評估美聯儲收緊政策的風險，油價走高、美國收益率上升以及美國勞動力數據表現韌性，令美元獲得新的支撐。儘管 6 月通脹走軟使美聯儲有空間保持耐心，但他們認為，美國經濟持續展現韌性最終應會讓市場重新聚焦收緊政策風險，並在未來一到兩個季度內維持美元溫和看漲。

收益率和韌性提振美元

"隔夜全球收益率走高，美元走強，受油價堅挺支撐，因市場對霍爾木茲海峽重新開放的樂觀情緒消退。美元/日元也小幅回升至 160 附近，使干預風險牢牢處於市場關注之中。"

"各類資產市場中最引人注目的走勢是美國收益率相較歐洲更大幅上升。英國《金融時報》的一篇報導可能強化了這一走勢，該報導稱，如果即將公布的通脹數據仍然居高不下，美聯儲主席 Warsh 將準備支持在 9 月會議上加息。"

"美國勞動力市場數據也意外表現強勁。初請失業金人數僅增加 1k 至 199k，優於 205k 的市場共識，並連續第三週保持在 200k 下方。此前失業金申請人數的下降，如今越來越不像是季節性扭曲，更像是今日非農就業報告公布前潛在勞動力市場韌性的證據。"

"6 月通脹放緩使美聯儲有空間保持耐心，並在調整政策前評估後續數據。與此同時，市場圍繞美聯儲反應函數是否已經發生變化的討論升溫，令美元上行動能有所減弱。不過，美國經濟持續展現韌性，最終應會讓美聯儲收緊政策的風險重新成為焦點，從而支撐我們對未來一到兩個季度美元溫和看漲的展望。"

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