美元：多頭持倉面臨FOMC風險 – 星展銀行

星展銀行（DBS）Philip Wee指出，美元多頭在FOMC會議前已建立大量美元（USD）多頭頭寸，受布倫特原油大幅反彈以及市場預期主席Kevin Warsh將意外加息的推動。然而，他強調，市場對鷹派立場的定價過高的懷疑情緒正在升溫，疲軟的美國數據以及布倫特原油和美國國債收益率近期回落，正在削弱進一步收緊政策的前景。

美元多頭在平靜的美聯儲面前面臨脆弱性

"受7月前三週布倫特原油從70美元反彈至100美元推動，美元多頭積累了美元（USD）多頭頭寸，押注美聯儲主席Kevin Warsh將在第二次會議上意外加息。"

"懷疑者認為，這些美元多頭對這種鷹派立場定價過高，過度押注波動的能源價格，而非數據。"

"美國國債10年期收益率有所回落，但鷹派將跌幅限制在4.60%，無視美國經濟前景走弱。"

"市場可以確定的是，Warsh承諾與美聯儲同僚進行‘坦誠討論’，並致力於結束前瞻性指引。"

"因此，如果今天的FOMC會議不夠鷹派，既不足以促成今天意外加息，也不足以支持9月收緊政策，投機者可能不得不削減其美元（USD）多頭頭寸。"

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