股票：人工智能熱潮的風險與韌性 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）經濟學家約爾格·克雷默博士（Dr. Jörg Krämer）和伯恩德·魏登斯坦納（Bernd Weidensteiner）認為，美國高科技和資訊技術領域由人工智慧驅動的投資激增規模龐大，但與過去的繁榮相比尚未過度。他們看到美國生產率加快、股市估值和利潤預期升高的早期跡象，並警告可能出現調整，但結論是人工智慧熱潮及相關股市強勢短期內可能持續。

人工智慧熱潮、估值與泡沫風險

"人工智慧的引入引發了一場投資熱潮，尤其是在美國。投入資源的規模之大增加了泡沫風險，這可能引發股市回調。我們評估了風險，得出結論認為熱潮短期內可能會繼續。"

"此外，儘管股票價格較高，但其估值仍低於網際網路泡沫高峰期。基於未來十二個月預期收益的標普500指數市盈率目前為20，而2000年初為25。因此，我們尚未將當前估值視為警戒信號。"

"儘管我們不預計這種情況會在2026年或2027年發生，投資熱潮通常以危機告終。那會是什麼樣子？經濟歷史為我們提供了1990年代後半期網際網路泡沫的藍圖。"

"迄今為止，這些投資的大部分資金來自現金流；只有最近企業才開始更多依賴貸款。整體企業債務占GDP的比例多年來一直在下降。因此，人工智慧熱潮的結束不太可能引發銀行危機；更可能像2001年那樣，主要導致股價暴跌。"

（本文借助人工智慧工具生成，並由編輯審核。 了解更多。）