人民幣：預計中國人民銀行將抵制強勢升值 – 德國商業銀行

德國商業銀行經濟學家亨利·郝博士和沃爾克馬爾·鮑爾表示，2026年初中國工業利潤激增，主要由人工智能相關電子產品帶動，但這種強勁表現早於近期的能源衝擊。隨著油價上漲擠壓下游利潤率，並通過成本推動型通膨終結生產者價格的通縮，他們認為中國人民銀行不太可能允許人民幣大幅升值，以免進一步傷害出口商。

能源衝擊使貨幣立場複雜化

"這次能源衝擊可能是一把雙刃劍。"

"這導致經濟出現兩速發展，上游能源巨頭囤積利潤，而犧牲了更廣泛的工廠生產線利益。"

"雖然通縮拖累的結束消除了持續的結構性阻力，但下游利潤率的擠壓使中國人民銀行如履薄冰。"

"這進一步降低了中國人民銀行今年允許人民幣大幅升值的可能性。"

"雖然更強的人民幣可能使進口能源成本略有下降，從而緩解部分成本推動壓力，但這可能會更嚴重地損害出口商，因為他們在國際市場上的競爭力將下降。"

（本文由人工智慧工具協助生成，並由編輯審核。）