比特幣在重新站上6萬美元後，瞄準7月漲勢的延續，但熊市風險依然存在 — CryptoQuant

• 比特幣在重新站上60,000美元後，可能延續7月的漲勢，得益於熊市週期中歷史上強勁的季節性表現。
• 現貨和期貨需求的改善，以及美國拋售壓力的緩解，表明市場狀況在6月的急劇收縮後正逐步穩定。
• 儘管需求有所恢復，但看跌狀況依然存在，牛市評分指數遠低於牛市區域。

根據CryptoQuant週三的市場報告，比特幣（BTC）在重新站上60,000美元關口後，本月可能迎來進一步漲勢，因為歷史上的7月季節性表現、需求改善和拋售壓力緩解均指向短期內更強的動能。

7月季節性指向比特幣進一步上漲

報告指出，7月歷來是比特幣表現最強勁的月份之一，尤其是在熊市週期中。過去十年中，該資產在大多數7月實現了上漲，包括2018年約20%和2022年約17%的漲幅，儘管整體市場疲軟。

"隨著比特幣在2026年7月初剛剛走出熊市低點，這一季節性模式使得短期風險偏向進一步上漲，"CryptoQuant寫道。

這一季節性展望正值比特幣從近期的58,000美元低點反彈並重新站上60,000美元關口。CryptoQuant還強調，比特幣需求在經歷近年來最劇烈的收縮之一後顯著改善。

結合現貨市場活動和永續期貨持倉的比特幣總需求30天變化，在6月初跌至約-650,000枚BTC，創下自2022年以來的最大跌幅。

此後，該指標已回升至接近中性水平，因投機性期貨需求轉為略微正值，而現貨市場拋售顯著放緩。

"回升至正值區域將確認需求引擎正在重新點燃，"報告稱。

美國投資者情緒改善或助力復甦

支持比特幣復甦的另一個因素是美國投資者需求的改善。Coinbase溢價指數從6月初的深度負值回升。該指數已改善至-0.062，表明儘管需求尚未完全轉正，但美國投資者的拋售壓力已緩解。

"儘管仍低於零，但溢價的改善與比特幣回升至64,000美元同步，顯示機構需求趨於穩定，"CryptoQuant指出。

鏈上估值指標也顯示，比特幣近期進入了歷史上與市場底部相關的區域。CryptoQuant指出，BTC持有1至3個月的未實現盈虧率在6月初跌破-24%，低於此前表明短期低估的-12%閾值。

"歷史上，這些極端讀數常與短期持有者投降時的局部底部相吻合，"該公司補充稱，該指標已隨著比特幣從57,700美元反彈開始回升。

儘管比特幣近期反彈，熊市條件依然存在

儘管指標有所改善，CryptoQuant警告稱更廣泛的市場狀況仍然堅定看跌。該公司分享其牛市評分指數，目前為20，追蹤鏈上活動、市場狀況和估值指標。

低於40的讀數表明看跌狀況，而高於60的評分歷史上與可持續牛市相符。

"可持續的反彈和真正的牛市格局需要評分回升至60以上；在此之前，反彈最好被視為熊市中的恢復，而非趨勢反轉，"CryptoQuant寫道。

撰寫時，比特幣價格為62,010美元，過去24小時內下跌近2%。