以太坊價格預測：儘管DeFi收縮，第一季度代幣化和網絡活動激增

以太坊今日價格：1700美元

• 以太坊的總鎖倉量（TVL）、活躍貸款和交易量在第一季度隨價格下跌。
• 代幣化出現顯著轉變，代幣化商品環比增長60%，以黃金為主導。
• ETH跌破關鍵上升趨勢線，目標關注1524美元。

根據Token Terminal的數據，經歷數月價格暴跌和宏觀脆弱性後，以太坊在2026年第一季度的關鍵指標表現不一。

在其季度以太坊報告中，這一鏈上分析平台強調了DeFi相關指標如借貸、交易量和手續費的收縮，同時代幣化和吞吐量有所擴展。

衡量整個以太坊生態系統部署資本的總鎖倉量（TVL）環比下降11%，主要因加密市場資產大幅下跌，但同比仍增長22%。報告指出，儘管如此，以太坊仍以3162億美元的總鎖倉量穩居頂級鏈首位，領先Tron、Solana、BNB Chain和Plasma的總和71%。

Token Terminal指出，以太坊第一季度活躍生態系統貸款平均為218億美元，環比下降16.6%，其中Aave貸款活動下降24%居首。Aave在本季度經歷了多次顯著人員流失，包括核心協議開發者和貢獻者、Aave Chan Initiative（ACI）、BGD Labs和Chaos Labs的退出。儘管如此，這一降幅未影響以太坊在活躍貸款領域的領先地位，其占該領域前五鏈的79.2%。

然而，在交易量方面，以太坊仍居第二，去中心化現貨交易所執行的交易總額落後於BNB Chain。該指標第一季度總計1345億美元，環比下降24%，同比下降31.2%。Uniswap、Curve和CoW Swap佔據以太坊大部分交易量。

在代幣化方面，第一季度代幣化資產市值保持穩定，為2034億美元，環比下降0.7%，同比增長42.9%。穩定幣主導以太坊代幣化領域，佔比87.9%，市值1789億美元，環比下降2.3%。

代幣化基金增長至194億美元，代幣化商品實現最大擴張，達到47億美元，環比增長60%，幾乎全部由黃金推動。以太坊佔該領域前五鏈代幣化商品的84%。

對於以太坊代幣化資產的增長，Etherealize評論稱，"構建代幣化金融的機構選擇以太坊，並非出於意識形態，而是因為流動性、可組合性和機構先例已然存在。"

"每一個新的代幣化資產都加深了吸引下一個資產的流動性，中立的底層結構是唯一的平衡點，因為大型參與者永遠不會同意在競爭對手的基礎設施上結算，"Etherealize補充道。

網絡活動因吞吐量擴展而激增

報告強調，以太坊月活躍地址數在第一季度達到創紀錄的1320萬，環比增長53.5%，同比增長85.9%。活躍用戶的創紀錄增長帶動交易次數上升，第一季度交易總數達2.004億，環比增長38%，同比增長81.5%。吞吐量也升至創紀錄的每秒25.78筆交易，環比增長41.2%。

儘管網絡活動激增，第一季度手續費降至3990萬，環比下降47.9%，同比下降81.9%，隨著去年12月Fusaka升級擴展數據容量，平均每筆交易成本下降。

"這就是傑文斯悖論的體現，我們預計網絡總需求的增長將遠超手續費的下降，類似於半導體行業如今的收入比1975年英特爾聯合創始人戈登·摩爾觀察到的微晶片上晶體管數量每兩年翻一番時高出幾個數量級，"Etherealize指出。

另一方面，今年早些時候的多份報告將網絡活動激增歸因於近期網絡升級帶來的低手續費環境引發的地址污染現象。

與此同時，在估值方面，ETH的完全稀釋市值第一季度降至2900億美元，環比下降30.3%，同比下降9.9%。儘管價格下跌，質押ETH市值與ETH市值的比率第一季度升至0.31，高於上一季度的0.28。

以太坊價格預測：ETH跌破上升趨勢線支撐

在日線圖上，ETH繼續維持短期看跌格局，價格位於20日、50日和100日指數移動均線（EMA）下方，均線聚集在約1784美元至2100美元之間。近期跌破此前的上升支撐趨勢線，該線現為1751美元附近的阻力，強化了市場受制於上方供應的觀點，而相對強弱指數（RSI）徘徊在38附近，顯示下行動能疲弱但趨於穩定，而非徹底崩潰。

上方初步阻力位於1741美元，隨後是20日EMA約1784美元及水平阻力1806美元。更高阻力位於1909美元及50日EMA約1944美元。進一步阻力帶在2018美元至2108美元區間及100日EMA附近2100美元。

下方若明確跌破近期低點，將暴露1524美元的水平支撐，進一步支撐位於1405美元及1156美元，買家可能在此嘗試阻止進一步下跌。

（本文技術分析借助AI工具完成。）