石油：中国需求峰值改變市場平衡 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的卡斯滕·弗里奇（Carsten Fritsch）指出，儘管霍爾木茲海峽的油輪交通嚴重受阻，但美國對伊朗制裁力度弱於預期，仍加大了對油價的下行壓力。與此同時，中國最大的煉油商認為，國內石油需求已在去年見頂，原油加工量也可能已經達到峰值，這意味著進口需求將下降。如果中東供應恢復正常，疲弱的中國需求可能會導致市場供應過剩，並進一步拖累油價下行。

制裁與中國需求擔憂

"因此，油價今天繼續下跌，昨日已累計下跌超過 2%。儘管 Kpler 的數據顯示，昨天只有兩艘油輪通過霍爾木茲海峽——這是自 5 月初以來的最低數量。"

"該公司首席執行官確實預計，如果美國與伊朗之間的衝突緩和，明年需求將略有回升。不過，在他看來，不太可能回到去年的水平。"

"因此，該公司認為中國的石油需求已在去年見頂。此前，這一峰值原本預計會在明年出現。"

"煉油廠原油需求下降也意味著中國的進口需求將降低。這將緩解市場壓力，並且如果中東地區的石油供應恢復正常，將導致供應過剩，從而壓低油價。"

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