歐元/美元：能源重新定價塑造前景 – 荷蘭合作銀行

荷蘭銀行（ABN AMRO）的Georgette Boele指出，歐元與能源價格的關係已經發生變化，近期油氣價格的上漲再次對歐元/美元構成壓力。在美伊衝突初期，能源價格上漲對歐元（EUR）不利，但隨後該貨幣對更多受美聯儲（Fed）和歐洲央行（ECB）預期的驅動。她現在認為歐元/美元將由央行預期、收益率利差和歐元區能源風險所引導。

歐元對能源價格波動的敏感性回歸

"在美伊衝突初期，能源價格上漲對歐元兌美元構成壓力。然而，在衝突期間，歐元/美元對能源價格的敏感性降低，轉而更受美聯儲和歐洲央行預期的影響。"

"當諒解備忘錄宣布時，能源價格大幅下跌，但歐元兌美元幾乎未獲提振，因為市場關注的是美聯儲加息預期。"

"因此，油氣價格大幅上漲，支撐了挪威克朗、加元和美元等能源出口國貨幣。同時，能源進口國貨幣走弱。"

"隨著能源價格上漲，歐元兌美元再次下跌。"

"未來，歐元/美元的走勢將取決於美聯儲和歐洲央行的預期、通脹預期、美歐名義及實際收益率利差的變化，以及市場對歐元區可能出現能源短缺的看法。"

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