MZTI 2026 財年第四季法說會：利潤率成長與 2027 財年展望
來源 Tradingkey
重點提要
- Marzetti 公司公布 2026 財年第四季淨銷售額為 4.65 億美元，年減 2.2%。若扣除去年同期的臨時供應協議 (TSA) 銷售額，調整後淨銷售額成長 0.4%。
- 毛利成長 7.4% 至 1.14 億美元。報告毛利率擴增 220 個基點，為連續第 12 個季度實現毛利率同比改善。
- 報告營業利益成長 48.2%，部分反映了出售加州密爾比達斯 (Milpitas) 已關閉設施所獲得的 1,850 萬美元收益。調整後營業利益成長 17.5%。
- 報告稀釋每股盈餘 (EPS) 成長 49.2% 至 1.76 美元，調整後稀釋每股盈餘增加 0.12 美元至 1.46 美元。
- 在 Bachan's 品牌及生產力倡議的支持下，管理層預計 2027 財年營收將以中個位數速率成長，合併毛利率將擴增約 100 個基點。
- 受環孢子蟲 (Cyclospora) 疫情爆發影響，2027 財年第一季銷售面臨約 250 個基點的逆風。管理層預計該季淨銷售額將大致持平，毛利率無擴增，且營業利益將下降約 15%。
關鍵財務數據
| 指標 | 2026 財年第四季 | 年增減率 | 重要背景 |
|---|---|---|---|
| 報告淨銷售額 | 4.65 億美元 | -2.2% | 終止 TSA 導致成長率減少 260 個基點 |
| 調整後淨銷售額 | — | +0.4% | 不含去年同期 TSA 銷售額 |
| 毛利 | 1.14 億美元 | +7.4% | 生產力節省與 Bachan's 的貢獻 |
| 報告毛利率 | — | +220 個基點 | 連續第 12 個季度改善 |
| 調整後毛利率 | — | +160 個基點 | 受惠於網路、採購與製造端成本節省 |
| 報告營業利益 | — | +48.2% | 包含出售密爾比達斯設施之處分收益 |
| 調整後營業利益 | — | +17.5% | 受毛利率表現帶動 |
| 報告稀釋每股盈餘 | 1.76 美元 | +49.2% | 同比增加 0.58 美元 |
| 調整後稀釋每股盈餘 | 1.46 美元 | +0.12 美元 | 不含收購與重組相關項目 |
| 全年營業現金流量 | 2.838 億美元 | +8.5% | 創公司歷史新高 |
| 全年資本支出 | 7,770 萬美元 | — | 不動產新增項目 |
| 長期負債 | 略低於 2 億美元 | — | 主要與收購 Bachan's 有關 |
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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