沃爾瑪 (WMT) 2027 財年第二季財報電話會議：電商成長與調升財測指引
來源 Tradingkey
重點摘要
- 沃爾瑪 (Walmart) 2027 財年第二季按固定匯率計算的淨銷售額成長 5%，達到管理層 4%–5% 財測區間的高端。按固定匯率計算的調整後營業利潤成長 17.4%。
- 關稅退稅為第二季營業利潤成長貢獻了約 750 個基點。若扣除該效益，核心營業利潤成長處於公司 7%–10% 財測區間的高端。
- 全球電子商務銷售額成長 23%。美國沃爾瑪電商成長 24%，美國山姆會員店 (Sam’s Club) 電商成長 26%，國際市場電商成長 19%。
- 高利潤業務持續擴展：全球廣告收入成長 38%，美國第三方市集 (Marketplace) 淨銷售額成長 52%，全球會員收入成長近 17%。
- 沃爾瑪將 2027 財年銷售額成長展望上調至 4%–5%，營業利潤成長財測上調至 7%–8.5%，調整後每股盈餘 (EPS) 財測上調至 2.80 至 2.87 美元。
- 管理層預計全年與燃油相關的新增成本將超過 20 億美元，且最高公平定價法規將對美國沃爾瑪同店銷售額造成約 125 個基點的逆風。
核心財務數據
| 指標 | 2027 財年第二季結果 | 評論與說明 |
|---|---|---|
| 企業淨銷售額 | +5%（按固定匯率計算） | 達到管理層 4%–5% 財測區間的高端 |
| 調整後營業利潤 | +17.4%（按固定匯率計算） | 包含關稅退稅帶來的約 750 個基點淨效益 |
| 調整後每股盈餘 (EPS) | +19% | 受惠於營業利潤成長與關稅退稅 |
| 美國沃爾瑪淨銷售額 | +3.5% | 不含燃油的同店銷售額成長 2.6% |
| 美國沃爾瑪同店銷售額 | +2.6% | 由交易量主導；醫療保健業務使成長減少約 125 個基點 |
| 美國山姆會員店同店銷售額 | +4.4% | 交易量成長 7% |
| 國際市場銷售額 | +7.9%（按固定匯率計算） | 由中國和印度領軍；中國成長 9.7% |
| 全球電子商務銷售額 | +23% | 各營運部門持續展現廣泛成長 |
| 全球廣告收入 | +38% | Walmart Connect 成長 43% |
| 全球會員收入 | 近 +17% | Walmart+ 維持雙位數成長 |
| 季末庫存 | +6%（按固定匯率計算） | 反映成本通膨以及支援戰略舉措的庫存 |
業務與營運表現
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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