Os executivos de BlackRock, JPMorgan prevêem US $ 2 trilhões de stablecoin Market até 2028 na nota ao tesouro

Durante uma reunião na semana passada, o Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro - que compreende executivos seniores de BlackRock, JPMorgan e outras instituições financeiras importantes que relatam o secretário do Tesouro Scott Bessent - aliviaram o mercado de Stablecoin como um potencial impulsionador da demanda do tesouro. 

O comitê previu que, até 2028, eles podem valer US $ 2 trilhões, e quase todos eles estarão vinculados ao dólar americano.

Segundo eles, as propostas regulatórias atuais poderiam canalizar as reservas mais Stablecoin em tesouros dos EUA, o que os tornaria portadores maiores do que a China .

O legislativo poderia tornar necessário que os estábulos nos comprem tesouros nos títulos

Os estábulos têm muitos usos, mas, para garantir que eles sejam realmente seguros, o governo dos EUA deseja que eles mantenham seu dinheiro nos tesouros dos EUA, o que significa que empresas Stablecoin, como Tether e Circle, terão que comprar muito mais delas nos próximos meses.

A demanda que isso poderia criar supostamente tem o potencial de superar os US $ 784 bilhões atualmente mantidos pela China, reformulando assim como os EUA financiam sua dívida.

"O design final e a adoção de StableCoins impulsionarão a magnitude do impacto que têm na demanda dos tesouraria dos EUA", lia as atas da reunião do TBAC.

Para que isso aconteça, o governo está criando uma nova regra chamada Lei Genius. Pense nisso como um novo livro de regras que determina as empresas Stablecoin a comprarem tesouros para apoiar seus dólares digitais.

Ao designar as bico de T com vencimentos abaixo de 93 dias como reservas elegíveis, as regras propostas posicionariam os emissores do Stablecoin como os principais players na extremidade frontal da curva. No entanto, o efeito da Lei Genius não terminará aí. Leva as coisas adiante ao permitir que esses tesouros sejam usados como garantias de repo - tornando -as ainda maistraccomo apoio para os estábulos.

De acordo com a Forbes , a regra pode entrar em vigor em agosto de 2025. Enquanto está, países estrangeiros como China e Japão mantêm muitos tesourarias dos EUA, mas suas participações combinadas não atingem o valor de mercado de US $ 2 trilhões de US $ 2 de estábulo de estábulos em 2028.

Isso significa que, se as coisas acontecerem como o esperado, os emissores do dólar dos EUA podem acabar comprando ainda mais tesouros do que a China, o que ajudará o governo dos EUA a emprestar dinheiro sem depender de outros países.

Os estábulos já são considerados grandes players no mercado do tesouro, com mais de US $ 120 bilhões em tesouros de curto prazo, apoiando hoje os estábulos e outros US $ 90 bilhões em fundos do mercado monetário.

Ao contrário dos bancos que são executados em reservas fracionárias, os emissores de Stablecoin - sob as regras dos EUA propostas - realizariam reservas completas, o que os tornaria uma fonte constante e transparente de demanda do Tesouro.

A Lei Genius toma forma quando a China se afasta dos tesouros dos EUA

É do interesse dos EUA manter otronG Dollar, e garantir que ele também possa emprestar dinheiro facilmente. Os estábulos que se tornam o novo e constante comprador de tesouros sob a Lei Genius podem ajudar, e o desenvolvimento está chegando em um momento oportuno, pois a China teria diminuído o ritmo de suas compras no tesouro.

De fato, não está apenas comprando menos, mas está descarregando seu portfólio, com relatórios alegando que suas participações no Tesouro dos EUA caíram de US $ 1,32 trilhão em 2013 para US $ 784 bilhões.

O TBAC sugeriu que as empresas Stablecoin poderiam facilmente preencher a lacuna que países como a China deixam para trás, o que significa que os EUA não precisariam se preocupar tanto em perder um comprador como a China.

Países como a China gostam de comprar dívidas americanos por causa da posição do dólar como moeda padrão no comércio internacional e, portanto, são reconhecidos como um investimento de baixo risco.

Há alegações de que o despejo das propriedades do Tesouro da China é sua maneira de punir os EUA por suas tarifas, mas não há evidências defide que seja isso que está acontecendo.

Para a China armarem suas participações, teria que vender mais baixo que o preço de mercado, mas isso pode ter mais consequências globais do que apenas desvalorizar o dólar.